1月PMI点评：比2024年更强的春节效应
事件：2025 年1 月27 日国家统计局公布最新中国采购经理指数，1 月制造业PMI录得49.1%（前值50.1%，后同），非制造业商务...
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2025-01-27 18:21:00阅读：260
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1月经济数据前瞻：春节错位或推高物价
春节效应影响，1 月全国制造业PMI 录得49.1%，较上月下行1 个百分点，进入收缩区间。从分项来看，新订单指数近五个月来首次下行，制造业需...
股票资讯 2025-01-27 18:21:00阅读：259 -
政策周观察第15期：中长期资金入市政策出台
近一周，节前政策出台较少，主要关注以下几方面： 1、金融领域：中长期入市资金文件出台、部分地区试点金融开放政策。1）1月22 日，...
股票资讯 2025-01-27 18:20:59阅读：340 -
2024年12月财政数据快评：全年一般公共支出目标基本完成
事项： 12 月16 日，财政部公布数据显示，2024 年全国一般公共预算收入219702 亿元，增长1.3%。其中，全国...
股票资讯 2025-01-27 18:20:59阅读：320 -
每周经济观察第4期：WEI指数回升至5%左右
一、景气向上： 1）WEI 指数有所回升。截至1 月19 日，WEI 指数为5.05%，环比1 月12 日的4.12%上行0.93...
股票资讯 2025-01-27 18:20:59阅读：299 -
宏观点评报告：PMI超预期转弱 宽货币预期再起
据统计局，2025 年1 月制造业PMI 49.1%，大幅低于预期的50.1%，较前月回落1.0pct，时隔三个月再度回到荣枯线以下；非制...
股票资讯 2025-01-27 18:20:59阅读：239 -
2025年1月制造业PMI数据点评：内需小幅走强
2025 年1 月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.1%（前值50.1%），回落至景气线下。非制造业商务活动指数50.2%（前值52....
股票资讯 2025-01-27 16:22:51阅读：282 -
区域的视角系列(2)：地方两会部署迈向高质量发展
研究结论 地方两会及其政府工作报告往往能展现各个省份因地制宜的稳增长工具和手段，除了2025 年各地GDP 增速目标（除青海为“4...
股票资讯 2025-01-27 16:22:51阅读：278 -
关于推动中长期资金入市工作的实施方案解读：进一步加大中长期资金入市力度
事件 22 日，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作...
股票资讯 2025-01-27 16:22:51阅读：277 -
高频跟踪：岁末开工强度明显回落
经济跟踪：工业生产表现分化，建筑业开工季节性下滑，跨区出行活跃度继续提升。 【工业生产】工业生产表现分化。本周，高炉开工小幅回升，...
股票资讯 2025-01-27 16:22:51阅读：360 -
中采PMI点评(25.01)：PMI下行：强劲春运的镜像效应
事件：1 月27 日，国家统计局公布1 月PMI 指数，制造业PMI 为49.1%、前值50.1%；非制造业PMI 为50.2%、前值52.2...
股票资讯 2025-01-27 16:22:51阅读：271 -
2025年1月PMI数据：距离“开门红”还有多远？
事件：1 月27 日，国家统计局公布2025 年1 月中国采购经理指数运行情况。1 月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月...
股票资讯 2025-01-27 16:22:51阅读：384 -
宏观国内周报：春运出行较为活跃
一周概览 春运期间居民跨区出行相对活跃，出入境旅游景气度相对较高；农历春节对齐后汽车销售同比回升，工业生产同比大多回落；新房同比降...
股票资讯 2025-01-27 14:24:37阅读：273 -
宏观周报：欧美制造业景气回升 人民币重回7.25关口
海外方面，美国1月Markit PMI呈分化，特朗普上任提振制造业信心，制造业PMI重回50扩张区间；服务业PMI从此前较高水平大幅回落，同时...
股票资讯 2025-01-27 12:26:24阅读：220 -
宏观分析报告：12月财政数据的三点增量信息
12 月一般公共预算的主要特征包括：1）一般公共预算收入增速大幅上行，非税收入是主要贡献。12 月非税收入同比增速大幅上升至93.8%（前值4...
股票资讯 2025-01-27 10:28:23阅读：167 -
2024年财政数据点评：有限的财政空间如何腾挪
事项： 2024 年全国一般公共预算收入同比增长1.3%，一般公共预算支出增长3.6%。 政府性基金预算收入同比下降1...
股票资讯 2025-01-27 10:28:23阅读：296 -
12月财政数据点评：2025年财政更加积极的三条线索
事件描述 2025 年1 月24 日，财政部公布2024 年财政数据：2024 年，全国一般公共预算收入22.0 万亿元，同比增长1...
股票资讯 2025-01-27 10:28:23阅读：281 -
2024年财政数据点评：全年收支低于预算 4季度明显改善
2024 年政府收入增速低于预算。2024 年一般公共预算收入增长1.3%，比预算增速3.3%低2 个百分点。2024 年政府性基金收入下降1...
股票资讯 2025-01-27 10:28:22阅读：284 -
财政数据点评：2024三大特征 2025三大方向
投资要点 非税收入突增助力财政收入全年增速转正，消费出口向好税收此消彼长。12 月一般公共预算收入2.07 万亿，同比增速飙升13...
股票资讯 2025-01-27 10:28:22阅读：241 -
2024年财政复盘与2025年展望：空间打开
事件：2024 年1-12 月一般财政收入累计21.97 万亿，同比1.3%（1-11 月同比-0.6%）；12 月一般财政收入2.07 万亿...
股票资讯 2025-01-27 10:28:22阅读：291 -
2024年12月财政数据点评：平稳收官
事件：2024 年1-12 月，全国一般公共预算收入累计同比增速为+1.3%，前值（前值指1-11 月数据，下同）为-0.6%；一般公共预算支...
股票资讯 2025-01-27 10:28:22阅读：329 -
宏观视角：12月广义财政支出维持较高增速
12 月财政数据点评 12 月广义财政（一般公共预算+政府性基金）支出同比增速较11 月的4.6%回升至10.7%、录得于年内相对...
股票资讯 2025-01-27 10:28:22阅读：356 -
宏观月报：中美经贸关系回暖人民币兑美元汇率升值
2025年1月24日，人民币兑美元即期汇率大幅上涨，在岸人民币对美元汇率盘中接连升破7.27、7.26、7.25和7.24关口，盘中最高升值至...
股票资讯 2025-01-27 10:28:22阅读：261 -
高频半月观：假期数据有三大变化
钢表需环比续降、降幅小于同期均值：钢材、螺纹表需分别环比-6.2%、-22.0%，2019-2024 年同期均值分别-9.7%、-25.0%，...
股票资讯 2025-01-27 10:28:21阅读：263 -
中国财政系列九：2024年财政收入增速放缓、支出加速扩张
宏观事件 北京时间2025年1月24日财政部公布2024年财政收支情况。其中：一般公共预算收入同比增长 1.30%（增值税 3.8...
股票资讯 2025-01-27 10:28:21阅读：220 -
宏观周报：特朗普认为中美关系非常良好 计划加征关税幅度小于此前表述
周度关注0127-0204 研究咨询部 1月27日，周一。中国人民银行1月买断式逆回购规模。中国人民银行1月国债买卖规模。中国1月...
股票资讯 2025-01-27 10:28:21阅读：351 -
宏观视角：日央行重启加息 平衡内外增长
1 月日央行议息会议点评 概览：今天（1 月24 日）日本央行提高政策利率25bp 至0.5%，为2008 年以来最高水平。但是往...
股票资讯 2025-01-27 08:30:21阅读：200 -
国内高频指标跟踪(2025年第5期)：春节消费渐起
2025 年初，春节前消费季节性改善，但部分领域发展动力不足，仍需政策助力。消费方面，汽车消费在春节前虽季节性回落，但幅度小于往年。纺服需...
股票资讯 2025-01-27 08:30:20阅读：263 -
宏观研究：通胀与薪资增长强劲 日本央行鹰派加息
核心观点 1 月24 日，日本央行召开利率决议会议，以8 比1 的投票结果决定将政策目标利率从0.25%上调至0.5%，符...
股票资讯 2025-01-27 08:30:20阅读：386 -
宏观专题报告：从社保缺口看财政定力
老龄化加速的背景下，社会保险基金对财政补贴的需求可能持续上升。这种潜在支出责任，也是当前财政加杠杆的约束之一。 2013 年以来，...
股票资讯 2025-01-27 08:30:20阅读：399 -
一周综评与展望：中长期资金入市步伐坚定
投资要点： 本周有四方面值得重点关注。 一是推动中长资金入市政策再加码。1月23日国务院新闻办举行新闻发布...
股票资讯 2025-01-27 08:30:20阅读：295 -
宏观利率图表213：冲突预期的阶段性缓和
策略摘要 下周美联储将进行议息会议，当前处在禁声期。1 月20 日特朗普就任后对外加征关税政策和其他表现出没有那么鹰派的特...
股票资讯 2025-01-27 08:30:20阅读：256 -
国泰君安宏观高频数据周报：地产销售继续降温 外因驱动汇率反弹
本报告导读： 宏观高频数据显示，与上周相比，内需修复节奏放缓，一、二线城市商品房销售降温有所加速，工业品价格反弹后继续回落...
股票资讯 2025-01-27 08:30:20阅读：368 -
宏观经济宏观周报：2025年1-2月消费对经济增长的贡献值得关注和期待
2025 年1-2 月消费对经济增长的贡献值得关注和期待。2023、2024 年春节所在的1-2 月社会消费品零售总额环比连续两年明显高于疫情...
股票资讯 2025-01-27 08:30:19阅读：238 -
宏观点评：三中全会以来有哪些改革政策落地？
三中全会的核心目标也是重新配置资源、提高效率，特别是提高地方政府的财政效率和资源配置能力。 我们认为，本轮改革的重点是加快...
股票资讯 2025-01-27 08:30:19阅读：331 -
当前经济与政策思考：企业外迁的积极变化与后续四个关注点
2018 年以来，由于外部形势的变化，我国制造企业出现外迁迹象。与前期态势不同，2024 年以来的相关数据呈现出积极变化，整体外迁速度正在放慢...
股票资讯 2025-01-27 08:30:19阅读：294 -
中国经济高频观察(2025年1月第4周)：1月高频数据表现如何
平安观点： 1 月以来，中国经济增长斜率放缓，春节效应显现。工业生产边际走弱，建筑施工季节性放缓，叠加外需“抢出口”略放缓...
股票资讯 2025-01-27 08:30:19阅读：373 -
宏观量化经济指数周报：以旧换新政策逐步落地 社零有望实现开门红
观点 周度ECI 指数：从周度数据来看，截至2025 年1 月26 日，本周ECI供给指数为50.41%，较上周回落0.05 个百...
股票资讯 2025-01-27 08:30:19阅读：226 -
宏观快评：特朗普2.0的初感受与再思考
主要观点 特朗普新政：三个初步的感受 1、宏大的政治愿景。在就职演讲中特朗普为美国人描绘了一幅宏大的政治愿景：铸造美国...
股票资讯 2025-01-27 08:30:19阅读：246 -
12月财政数据点评：2024年财政数据的四个反常和启示
事 项 12 月广义财政收入同比14%，11 月同比0.9%；12 月广义财政支出同比10.6%，11 月同比4.6%。2...
股票资讯 2025-01-25 22:14:33阅读：261 -
12月财政：路虽远 行则将至
核心观点 财政部于1 月24 日公布的2024 年财政收支数据显示：第一本账延续向好态势，收支两端相较11 月改善斜率较为...
股票资讯 2025-01-25 22:14:33阅读：281 -
流动性跟踪：春节后资金面或转松
概况：资金面延 续紧张状态 资金面延续紧张状态，跨年价格为过去五年同期最高。面对春节前取现需求带来的资金缺口以及持续偏紧的...
股票资讯 2025-01-25 22:14:33阅读：298 -
2024年12月财政数据点评：财政的“韧性”和“决心”
事件：1 月24 日，财政部公布2024 财政收支数据。2024 年，全国一般公共预算收入219702亿元，比上年增长1.3%；全国一般公...
股票资讯 2025-01-25 20:16:22阅读：371 -
宏观周度观察：特朗普2.0时代开启 全球资产波动不确定性加剧
本周宏观观察 当地时间1 月20 日午间，特朗普正式宣誓就任美国第47 任总统，开启“特朗普2.0”时代。上任首周，特朗普便迅速采...
股票资讯 2025-01-25 20:16:22阅读：301 -
风格轮动择时策略：利率周期、期限利差周期和信用利差周期
本文从行业属性、成长因子与价值因子两个维度定义了成长风格与价值风格。沪深300 指数与中证1000 指数在行业构成及风格倾向上展现出显著差异，...
股票资讯 2025-01-25 20:16:22阅读：374 -
2024年12月财政数据点评：12月财政中的“不平凡”
事件：1 月24 日，财政部公布2024 年财政收支情况。2024 年，全国一般公共预算收入219702 亿元，比上年增长1.3%；全国一...
股票资讯 2025-01-25 16:20:15阅读：397 -
2024年12月财政数据点评：25年重点关注准财政
核心观点：2024 年1-12 月广义财政支出增速为2.7%，较前值上行1.3 个百分点，实现2024 年3 月以来连续第三个月正增，或指...
股票资讯 2025-01-25 16:20:15阅读：337 -
2024年财政数据分析：收支持续改善 年底或有余粮
12月财政数据整体收支进一步改善，自8月份之后，广义财政收支便逐步掠过“洼地”，彰显一揽子政策转向以来，财政逆周期调节力度的持续加码。其中一本...
股票资讯 2025-01-25 14:22:06阅读：333 -
12月财政数据点评：从收入结构看财政追赶预算目标的方式
事件：12 月，全国一般公共预算收入20692 亿元，全国一般公共预算支出39559亿元。政府性基金预算收入19742 亿元，政府性基金预算支...
股票资讯 2025-01-25 14:22:05阅读：138
