投资要点：

    近期观点

    1、医药指数本周关注的6 个子行业全部录得正收益，表现良好。

    2、2025 年宠物医药产业热度攀升，相关论坛及大会频现。根据药融云《2025 年宠物医药行业研究报告》，2018 至2024 年我国城镇宠物犬猫数量从9149 万只增至1.24 亿只，复合增速5.21%；宠物消费市场规模从1708 亿元增至3002 亿元，CAGR 达9.9%。2024 年宠物医疗占消费市场28%，仅次于宠物食品，预计2027 年市场规模将达4000亿元。

    风险提示

    技术研发不及预期；宏观需求变化；地缘政治影响华福证券