上周回顾：中美伦敦会谈；伊朗-以色列冲突升级；美国内政观察；关税谈判期限或有可能延长。

    　　未来一周：中国-中亚峰会；G7 峰会；地缘冲突；美国关税政策和谈判进展。

    　　上周时政回顾：

    　　1） 中美代表在伦敦举行会谈。

    　　2） 伊朗-以色列冲突升级。需注意到特朗普此前和谈意向与以色列、以及共和党内部亲以力量的矛盾。一旦和谈进展不及美方预期，就为以色列的行动提供机会。从短期看，以色列的袭击直接中断了美伊核谈判，符合以色列利益。接下来美国将在多大程度卷入中东冲突？特朗普核心支持者MAGA 派和共和党地缘政治鹰派意见分歧严重。需考虑：美国自奥巴马时期开始战略重心转移至印太；理论上，关税加码和中东冲突若同时推进或将加剧美国通胀风险。

    　　3） 美国内政观察：洛杉矶骚乱，移民问题与特朗普政府。特朗普就移民问题巩固政治基本盘。

    　　4） 美国财长提出为“真诚”参与贸易谈判的国家延长关税暂停期至 7 月 9日之后。

    　　未来一周关注：

    　　1） 第二届中国-中亚峰会。

    　　2） G7 峰会：关税、地缘冲突、印太战略。

    　　3） 地缘冲突：中东、俄乌。

    　　4） 美国关税：关注贸易谈判进展；关注美国正在进行的232 调查，其中半导体、药品的调查于4 月开始，建议关注其短期关税落地风险