电力设备与新能源行业8月第3周周报：光伏组件缺货涨价，储能行业启动“反内卷”

　　新能源汽车方面，中汽协发布新能源汽车销量数据，7月销售126.2万辆，同比增长27.4%，占当月新车总销量的48.7%，我们预计2025年国内新能源汽车销量有望保持高增，带动电池和材料需求增长。碳酸锂价格近期上涨明显，有望带动相关环节盈利修复，建议重点关注电池、正极材料环节。新技术方面，固态电池在新能源汽车和储能应用上均取得成果，产业化趋势明确，后续关注固态电池相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，中央经济工作会议明确提出综合整治“内卷式”竞争，中央财经委员会明确将依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。本周产业链价格环比持平，各环节均具备挺价意愿。光伏板块催化在于实际产能推出时间及规模，继续重点关注供给侧强催化的硅料环节和BC、贱金属新技术方向。氢能方面，政策持续推动氢能产业化发展，能源局开展能源领域氢能试点，地方政策催化不断，建议关注具备成本优势、技术优势的电解槽生产企业、受益于氢能基础设施建设的燃料电池、氢储运、加注装机企业。维持行业强于大市评级。

　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨5.84%，其中锂电池指数上涨6.56%，风电板块上涨6.32%，工控自动化上涨5.45%，光伏板块上涨5.32%，发电设备上涨5.13%，新能源汽车指数上涨3.85%，核电板块上涨1.59%。

　　本周行业重点信息：新能源车：中汽协：2025年7月新能源汽车销售126.2万辆，同比增长27.4%，占当月新车总销量的48.7%。工信部第398批《道路机动车辆生产企业及产品公告》公示，3款搭载清陶能源半固态电池汽车入选。动力电池：中国汽车动力电池产业创新联盟：7月我国动力电池装车量55.9GWh，环比下降4.0%，同比增长34.3%。其中三元电池装车量10.9GWh，占总装车量19.6%，同比下降3.8%；磷酸铁锂电池装车量44.9GWh，占总装车量80.4%，同比增长49.0%。光伏风电：中碳航投新能源集团有限公司发布公告，2025-2026年度光伏组件框架采购终止。甘肃“136号文”承接方案：存量电价0.3078元/kWh，增量机制电量≤80%，执行12年。财联社：光伏组件再现缺货涨价，目前一线组件企业组件对外报价已达0.7元/W，且出现缺货现象，缺货型号主要集中在710W大版型组件。储能：南都电源成功签署总容量2.8GWh的独立储能项目订单，项目将全部采用南都自主研发的314Ah半固态储能电池。中国化学与物理电源行业协会发布《关于维护公平竞争秩序促进储能行业健康发展的倡议》（征求意见稿）。印尼宣布320GWh分布式电池储能计划。

　　本周公司重点信息：科达利：2025H1归母净利润7.69亿元，同比增长18.72%；扣非归母净利润7.20亿元，同比增长14.61%。容百科技：约2.5亿股限售股8月25日解禁，占公司总股本比例约为34.91%。东方精工：2025H1归母净利润3.97亿元，同比增长142.52%；扣非归母净利润2.57亿元，同比增长12.12%。南都电源：2025H1归母净利润亏损2.32亿元，同比下降225.48%；扣非归母净利润亏损2.50亿元，同比下降707.55%。锦浪科技：2025H1归母净利润6.02亿元，同比增长70.96%；扣非归母利润5.49亿元，同比增长71.80%。联泓新科：2025H1归母净利润1.61亿元，同比增长14.15%；扣非归母净利润1.60亿元，同比增长43.21%。

　　风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。

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中银证券 武佳雄,李扬