核心要点：

    　　2024 年07.01-07.07 日，A 股指数再次震荡走低2024 年07.01-07.07 日，我们关注的6 个A 股指数再次震荡走低：上证指数微跌0.59%、深证成指下跌1.73%，创业板指下跌1.65%、沪深300 下跌0.88%、科创50 下跌1.86%、万得全A 下跌1.18%。周振幅最大的是科创50 的4.32%。上证指数上周冲击3000 点后，再次震荡回落，最终收于2949.93点，周线上呈现7 连阴，周中最低下探至3 月以来的最低点2920.20 点，量能方面总体维持在较低水平。

    　　上周，A 股指数继续震荡下行，具体原因在于市场依然在等待退市、上市公司财务造假等相关政策落地。不过，此前连续下跌的房地产行业上周上涨了1.15%，中止了周线连阴趋势，显示市场持续下行的内在动力已明显减弱。房地产（801180.SI）此前周线上一度六连阴，累计下跌21.89%。

    　　一级行业跌多涨少，二级行业贵金属累计涨幅居前2024 年07.01-07.07 日，31 个申万一级行业跌多涨少。有色金属周涨幅最大，上涨了2.61%；而国防军工周跌幅最大，下跌了3.75%。

    　　就二级行业涨跌幅状况来看：周涨幅居前的板块是：周涨幅居前的板块是：

    　　贵金属、装修装饰Ⅱ，周涨幅均分贝为7.86%和3.95%。2024 年以来累计涨幅居前的是：贵金属、工业金属，累计涨幅分别为31.20%和23.31%。

    　　而周跌幅居前的板块是：摩托车及其他、化妆品，周跌幅均超过-5.00%。

    　　2024 年以来累计跌幅居前的是：医疗服务、装修装饰Ⅱ，累计跌幅在-38.00%左右。

    　　就259 个申万三级行业（扣除16 个无数据行业）的涨跌幅状况来看：周涨幅居前的是：汽车经销商、黄金，周涨幅分别为12.21%和7.96%。2024 年来累计涨幅居前的是：商用载客车、铜，累计涨幅分别为45.31%、35.53%。

    　　周跌幅居前的板块是：模拟芯片设计、摩托车，周跌幅分别为-7.09%、-6.88%。2024 年来累计跌幅居前的是：印刷、跨境电商，跌幅均分别为-50.35%和-46.17%。

    　　投资建议

    　　长期视角，市场面和基本面有望成为新周期主导力量；短期视角，下半年投资方向在于：一方面，新周期依然处于启动后的上升阶段，周期行业轮动有望延续；在科技方面，虽然上半年科技板块启动后长期盘整，但整体依然值得关注；而依据净利润+PE 模型推演结论，市场重心将向第二类标的转移，虽然高股息策略依然强势，对资金依然具有一定的吸引力，但对第二类标的重视程度需要加强，尤其是中游的设备制造领域。

    　　风险提示

    　　俄乌、巴以的地缘危机升级；国内房地产恢复、地方债调控不及预期。