周观点：本周， 北交所整体表现较强，北证50 指数较周一开盘市值上升0.05%。截至7月12日，近期股价持续走弱，多家北交所公司先后亮出回购计划，以期稳定股价表现。同时，随着转融券业务的暂停和证券市场程序化交易管理规定的实行，投资者的信心也在逐渐恢复。我们预计随着半年报披露及三中全会的顺利召开，北交所优质标的的成长性将被更多挖掘，板块流动性将逐步改善。我们仍长期持续看好北交所发展前景，建议把握板块底部布局机会，关注绩优、高分红及处于热门赛道的标的。

    　　行情回顾：本周，北交所整体表现较强，周五（7月12 日）收盘市值3032.1亿元，北证50 指数较周一（7 月8 日）开盘市值上升0.1%，整体跑输创业板约1.7 个百分点（创业板指上升约1.7%）；跑输市场约1.2 个百分点（沪深300 下降约1.2%）。

    　　北证A股板块对比。截至2024 年7 月12 日，北证A 股成分股个数共249个，公司平均市值12.2 亿元，同期创业板个股平均市值为70.1 亿元，科创板平均市值为88.4 亿元。从成交量上来看，“2024 年7 月8日（周一）-2024年7月12日（周五）”北交所板块周交易金额为137.4 亿元，平均周交易金额为0.6 亿元，区间换手率为12.9%，板块流动性较上周有所下降。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为17.6 倍，PE 绝对值较上周五（7月5日）下降0.2 倍。

    　　本周北交所无新股上市。

    　　下周北交所无企业更新新股动态。

    　　下周北交所无企业上会。

    　　要闻：为积极回应投资者关切并维护市场稳定运行，证监会经评估后决定，自2024 年7月11 日起暂停转融券业务，并明确了存量合约展期及了结时间。

    　　同时，自7 月22 日起，上调融券保证金比例，以增强市场稳定性。融资融券作为资本市场的基础性制度，对促进市场平衡与价格发现具有积极作用。2023年8 月以来，证监会已采取多项措施加强融券和转融券业务监管，融券规模及市场影响显著下降，为此次调整创造了条件。下一步，证监会将继续加强监管，打击违法违规行为，切实维护投资者利益和市场稳定。

    　　风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预期风险。