本报告导读：

    　　本周（2024-07-15 到2024-07-19），恒生指数与标普500 出现回调，国内资产BL 模型仍获正收益。其中，国内资产BL 模型2、国内资产BL 模型1、全球资产BL 模型2 和基于宏观因子的资产配置模型分录涨幅0.1%、0.1%、0.05%和0.0%；全球资产BL 模型1、全球资产风险平价模型和国内资产风险平价模型分录跌幅0.11%、0.03%和0.01%。

    　　摘要：

    　　国君量化资产 配置策略简介：国泰君安量化配置团队专注于资产配置量化模型研究，此前我们已经完成了Black-Litterman、风险平价、宏观因子3 个基础资产配置模型的开发，并使用上述模型在国内股票、债券、商品、黄金4 大类资产上开发了大类资产配置策略，进行样本外跟踪。

    　　本周各大类资产表现：本周（2024-07-15 到2024-07-19）各大类资产表现如下：沪深300、企业债总财富指数和国债总财富指数分录涨幅1.92%、0.11%和0.1%；恒生指数、标普500、南华商品指数、中证转债、中证1000 和SHFE 黄金分录跌幅4.82%、1.97%、1.56%、1.23%、1.16%和0.46%。

    　　本周各配置模型表现：本周（2024-07-15 到2024-07-19）国内资产BL模型1 本周收益为0.1%，7 月份收益为0.04%，2024 年以来已实现收益4.27%；国内资产BL 模型2 本周收益为0.1%，7 月份收益为0.16%，2024 年以来已实现收益4.12%；国内资产风险平价模型本周收益为-0.01%，7 月份收益为0.15%，2024 年以来已实现收益4.23%；基于宏观因子的资产配置模型本周收益为0.0%，7 月份收益为0.15%，2024年以来已实现收益3.67%；全球资产BL 模型1 本周收益为-0.11%，7月份收益为0.1%，2024 年以来已实现收益4.82%；全球资产BL 模型2 本周收益为0.05%，7 月份收益为0.16%，2024 年以来已实现收益4.21%；全球资产风险平价模型本周收益为-0.03%，7 月份收益为0.3%，2024 年以来已实现收益4.81%。

    　　风险提示：量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。