报告摘要

    　　本周市场走势回顾分析：主要宽基指数涨多跌少，北证50、科创50 等前期连续下跌指数企稳强势反弹，中证500 及中证1000 指数跌幅居前。申万一级行业涨少跌多，市场赚钱效应一般，农林牧渔、食品饮料及军工板块涨幅领先，轻工制造、通信及纺织服饰板块跌幅靠前。市场风格方面，多数风格实现上涨，仅周期风格有所下跌，金融及稳定风格涨幅居前。

    　　市场研判及投资策略展望：投资策略上，在市场对经济基本面边际回落充分定价而对积极政策预期较高的基础上，市场总体偏好取决于后续政策落地的情况，从三中全会公报来看，对于后续实现全年经济增长目标的决心较为坚定，或预示着相关积极政策仍有发力空间，因此短期市场的偏好或延续抬升，但再往后若政策实施效果不达预期，市场的偏好或仍有重新回落的风险，需关注经济现实和预期的博弈来做一些仓位的动态调整。而在配置方向上，随着业绩预报渐次披露，以及前期抱团板块的松动，短期市场或围绕政策和业绩预期进行交易，建议关注业绩和产业周期共振的半导体先进制程国产替代，销售预期提升的消费电子，部分走出困境的新能源细分产业链如储能、逆变器等板块，而顺周期的消费、地产链条当前具有一定的预期差也可继续关注。

    　　风险提示：美国经济数据反复扰动美联储降息预期；国内经济政策出台及实施力度低于预期，内需改善不足；美国大选不确定，中美摩擦升级；中东地区冲突升级。