事件：7 月24 日，国家发改委和财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》（以下简称“《措施》”），统筹安排近3000 亿元超长期特别国债资金和275 亿中央财政资金，加大对“两新”工作的支持力度。

    　　关注“两新”政策加码的8 个重点领域

    　　我们在5.21 报告《三大要素催化，设备更新主题有望贯穿全年》中明确提出，在自上而下推动明确、行业空间广阔和催化剂密集三大强主题要素的催化下，设备更新有望成为贯穿2024 全年的强主题机会。我们认为，本次《措施》是该主题下重要的催化剂，我们梳理了《措施》政策加码的8 大重点领域：

    　　1、1480 亿超长期特别国债资金，用于支持新增重点领域和老旧船舶的设备更新领域1：船舶：加快高能耗、高排放的老旧船舶报废更新，支持内河客船10 年以上、货船15 年以上以及沿海客船15 年以上、货船20 年以上船龄的老旧船舶报废更新，不同船舶类型按1500—3200 元/总吨予以补贴。

    　　领域2：能源电力、电梯：在《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》基础上，将设备更新支持范围扩大至能源电力、老旧电梯等领域。目前我国有约80 万台电梯的使用年限超过15 年，其中约17 万台电梯的使用年限超过20 年。

    　　2、1500 亿元超长期特别国债资金，按总体9:1 原则央地共担车辆、家电等换新补贴（农机补贴不与地方分担）

    　　领域3：货车：支持报废国三及以下排放标准营运类柴油货车，加快更新为低排放货车，最低补贴3 万元/辆车，货车平均补贴8 万元/辆车。

    　　领域4：农机：在现行补贴标准基础上，对符合条件的拖拉机、联合收割机和播种机实施报废并新购置同种类机具，最高增加50%补贴标准；报废并购置采棉机，单台最高补贴额由3 万元提高到6 万元。

    　　领域5：新能源公交车及动力电池：更新车龄8 年及以上的新能源公交车及动力电池，平均每辆车补贴6 万元。

    　　领域6：汽车：在现行补贴标准基础上，对报废符合条件的旧车，并购入新能源车或低耗燃油车，补贴标准增加超一倍。

    　　领域7：家电：对2 级及以上能效或水效的8 类家电产品（冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机），补贴产品售价的15%；对1 级及以上能效或水效的产品，额外给予5%的售价补贴。

    　　3、75 亿中央财政金，定向支持废弃电器电子产品回收处理领域8：固废处置：2024 年中央财政安排75 亿元，采取“以奖代补”方式支持废弃电器电子产品回收处理工作。

    　　4、200 亿中央财政金，加码设备更新的财政贴息力度对符合《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》条件经营主体的银行贷款本金，中央财政贴息从1%提高到1.5%，贴息期限2 年，贴息总规模200 亿元。

    　　风险提示：政策落地不及预期；全球流动性及地缘政治风险。