投资要点

    　　基本面回顾与资产配置展望：海外市场拜登退选后不确定性提升，波动加大，全球市场普遍弱势；中国央行全面降息10BP，对权益市场信心提振有限，在活跃度偏低的情况下仍需等待政策强心剂。

    　　A 股市场回顾与展望：本周（7 月22 日-7 月26 日）A 股市场成交活跃度持续回落，两市日均成交回落至6325 亿元，较前一周减少270 亿元。市场活跃度走弱，市场呈现高低切风格，大盘权重、红利转弱，低位板块超跌修复。外资持续流出仍对资金面带来一定压力，预计短期内大盘股仍面临一定压力，且低位板块或将呈现轮动加速格局，总体仍需适度谨慎，可耐心等待红利风格企稳后的右侧机会，以及关注半年报业绩改善预期较好的半导体方向的短期机会。