公司核心看点及IPO 发行募投：（1）公司是国内精细化工行业龙头企业，产能规模行业领先，客户关系稳固。氟精细化工行业附加值高，下游医药、农药领域应用前景广阔。（2）本次公开发行股票数量为8634 万股，发行后总股本为34534 万股，公开发行股份数量占公司本次公开发行后总股本的比例为25.00%。公司募投项目拟投入募集资金总额16.68 亿元。本次募投项目的实施将进一步提升公司含氯含氟精细化工产品产能，扩大业务规模，提升市占率，优化产品结构。

    　　主营业务分析：伴随公司新增产能不断释放和新产品持续推出，公司经营业绩提升，2021~2023 年营收及归母净利润年复合增速分别为2.14%和7.63%。公司毛利率受收入结构变化影响小幅波动，整体维持45%左右较高水平。

    　　行业发展及竞争格局：氟化工产品品种多，性能优异，应用领域广，已成为化工行业中发展较快、较具发展潜力的重要子行业之一，预计2025 年国内含氟精细化学品市场规模将达到246 亿元。氟精细化工领域行业经营较为分散，产品差异度大，市场化程度较高，公司是国内氟精细化工行业龙头企业。

    　　可比公司估值情况：公司所在行业“C26 化学原料和化学制品制造业”近一个月（截至7 月29 日）静态市盈率为20.13 倍。根据招股意向书披露，选择A 股上市公司中欣氟材（002915.SZ）、永太科技（002326.SZ）作为同行业可比公司。截至2024 年7 月29 日，可比公司对应2023 年平均PE（LYR）为-13.44 倍，对应2024 和2025 年Wind 一致预测平均PE 分别为28.00 倍和17.48 倍。可比公司所属申万二级行业氟化工行业所有公司2024 年和2025 年Wind 一致预期PE 平均值分别为21.03 倍和14.76 倍。

    　　风险提示：1）市场竞争加剧风险；2）原材料价格波动风险。