投资要点：

    　　核心结论：①当前内外环境要求下发展新质生产力是实现高质量发展的必由之路，当前发展新质生产力机遇与挑战并存。②数字金融可通过推动金融服务降本增效、优化资源配置、以及发挥技术溢出效应等路径推动新质生产力发展。③未来数字金融服务新质生产力或可通过完善数字基础设施、加大人才培育、营造安全环境等提升服务效率和质量。

    　　数字金融支持新质生产力势在必行。面对内外复杂的宏观环境，高质量发展已成为时代主题。从内部环境看，中国经济增长已进入换挡期，我国经济发展需要从传统要素投入驱动转变为创新驱动。从外部环境看，当今世界百年未有之大变局正加速演进，抓住新一轮科技革命机遇，发展壮大新质生产力对我国掌握发展自主权、实现高质量发展至关重要。当前发展新质生产力挑战和机遇并存。一方面，我国发展新质生产力已具备人力资本、技术积累等基础。技术积累方面，我国科创能力明显提升。人力资本方面，我国工程师红利正在取代人口红利。另一方面，我国新旧动能切换中也面临挑战，当前新老经济体量差距仍较大。新经济领域尚未成长到足够大的体量，新兴产业的发展仍需政策的呵护和培育。

    　　数字金融推动新质生产力发展路径。数字金融推动金融服务降本增效。首先，数字金融能够降低交易成本。其次，数字金融能够降低金融服务的获客、运营、风控成本。再次，数字金融驱动金融服务效率上升。数字金融通过优化资源配置，提升全要素生产率。一方面，数字金融促进各类优质生产要素向新质生产力顺畅流动。另一方面，数字金融可以有效纠正金融错配。

    　　一是纠正传统金融的“属性错配”， 二是纠正传统金融的“规模错配”， 三是纠正传统金融的“领域错配”。数字金融通过技术溢出效应，反哺新质生产力发展。从数字金融的数据要素价值来看，数据积累和价值释放从金融体系外溢至实体经济，推动固有业态和数字业态跨界融合。从数字金融的数字技术价值来看，数字技术在金融领域的积累和创新应用外溢至实体经济，推动产业技术加快迭代创新和颠覆性创新。

    　　数字金融服务新质生产力大有可为。数字金融服务新质生产力需更完善的数字基础设施支持。算力基础设施是数字金融的大脑，强大的数据存储与处理能力也是数字金融系统的核心需求之一。目前，我国已初步构建数字金融基础设施体系，但算力基础设施发展仍有空间。数字金融推动新质生产力发展需创新人才保障。从人才需求端来看，近年来随着数字金融技术的快速演进和应用范围的不断拓展，其对于具有技术和金融背景的复合型人才的需求也日益增长。为促进新质生产力的发展，亟需加大对数字金融人才培养的支持力度。数字金融发展需为新兴企业营造安全有序的环境。数字金融机构对于用户数据的存储、管理和传输仍有较大提升空间。未来数字金融机构应更加注重数据安全和隐私保护问题，或可从提升数字安全技术和规范化数据安全法规两方面入手。政府部门、金融机构和科技企业应该加强合作，共同建设数字金融生态环境，为新质生产力的发展提供更加稳健的支撑。

    　　风险提示：政策落地不及预期，新技术发展和应用速度低于预期。