核心观点

    　　本周A 股市场表现分化，以中证1000 指数成分股为代表的一批中小市值标的整体市场表现和活跃度都有明显回暖。北证板块表现亦较为活跃，北证50 指数周涨0.3%、在各板块中居于中间水平。本周五（8 月2 日）成电光信成功注册，成为继太湖远大之后，北证板块“国九条”后第二支领取注册批文的标的，我们认为这标志着北证板块发行进一步回归常态化。

    　　摘要

    　　市场表现：本周（7 月29 日-8 月2 日），A 股各板块表现明显分化，上证两板表现稍好、深证两板表现较弱；北证50 周内上涨0.30%，同期上证指数/深证成指/创业板指/科创50 分别涨跌+0.50%/-0.51%/-1.28%/+0.80%。统计年初至今收益，北证50 累计跌幅为-35.01%；同期上证指数/深证成指/创业板指/科创50 的累计跌幅分别为-2.34%/-10.20%/-13.38%/-14.83%。中小市值标的本周表现较好，中证1000 指数单周上涨2.29%。各主要行业涨跌同样明显分化，医药有色表现稍好、家电电子机械表现较弱。

    　　本周北交所249 支标的中97 支上涨、4 支收平、148 支下跌，涨跌中位数为-0.93%，标的上涨比例为38.96%；北证50 指数成分股中有24 支上涨、26 支下跌，涨跌幅中位数为-0.54%，上涨比例为48%。

    　　流动性&估值：本周北交所成交额仍在200 亿元以上，相对稳定且充裕。本周（7 月29 日-8 月2 日），北交所249 支个股累计成交量23.2 亿股、环比上周-5.5%；累计成交额217.8 亿元，环比上周-4.7%。

    　　融资余额略有回升。截至8 月1 日，北交所融资余额为10.53 亿元、环比上周五（7 月26 日）增加0.16 亿元。

    　　截至2024 年8 月2 日，北证50 指数的PE（TTM ）为29.41X，2024年1 月1 日以来的北交所板块估值中位数为26.48X。本周补涨过后，各成长行业估值较沪深同板块的折价依然明显，北证板块估值性价比优势依然显著。

    　　新股发行：7 月整月北交所均无新股启动发行，但太湖远大和成电光信两支标的接连收获注册批文，积极信号意义明确。2024 年至今，北交所累计发行并完成上市新股11 支，累计发行金额24.35 亿元。

    　　本周新增1 支新股成电光信成功注册，3 支标的（春晖仪表、鸿普森、百达智能）终止发行。截至2024 年8 月2 日，北交所累计有74支新股处于已问询待上会阶段、12 支新股处于已过会待注册阶段、2 支新股注册生效。

    　　本周新注册成功标的：成电光信（专注军用网络总线及特种显示领域的专精特新小巨人企业）

    　　风险提示：北交所标的整体盈利能力偏弱、出现经营类风险可能性更高的风险，市场流动性风险，宏观风险