以上市超过60 个交易日的全部A 股作为样本池构建强势股占比指标，可以看到上周强势股占比维持低位，但较之前已有大幅反弹。截至8.2，强势股占比为21.08%。

    我们使用几个重要的风险因子对当周市场表现进行归因。具体方法是以前一周的因子值将股票分为10 组，观测因子值前10%股票以及后10%股票的平均收益率的表现。整体来看，上周小市值因子与低波动率因子明显占优。

    股债性价比方面，我们使用万得全A、沪深300、中证500 的EP 与10 年期国债收益率的比值分别构建股债性价比指标。整体来看，当前三个股指的股债性价比均在一倍标准差附近，三者的股债性价比指标当前均位于历史最高值。

    上周，全球股市整体下跌，欧美股市跌幅相对较多。基本面上，美股财报季多数科技股AI 业务收入或业绩指引不及预期，引发市场对于AI 投资回报率的担忧；与此同时，美国非农及失业率数据引发市场对于美国衰退的担忧。

    流动性方面，日本加息叠加美国强降息预期引发“carry trade”逆转。A 股上周整体上涨。从行业角度来看，社会服务与医药生物涨幅居前。市场流动性有所反弹，但仍处于较低的位置。

    风险提示：股票市场风险、技术面指标失效风险、地缘形势影响风险偏好、历史数据对未来预测性降低、债券市场风险、外汇市场风险、金融期货波动风险、商品期货波动风险、政策落地不及预期风险等。