股市流动性跟踪

    　　一级市场：上周IPO 规模为28 亿元，前一周IPO 规模为14 亿元。

    　　二级市场：上周两融规模上升，新发基金规模下降，A 股二级市场总体呈现资金小幅流出。各流动性分项：国内基金（股票+混合）新发行9 亿元，重要股东减持约20 亿元，两融融资上升59 亿元，南下资金净流入84 亿元，北上资金净流入32 亿元，交易费用74 亿元。

    　　2024 年7 月，北上资金净流出166.30 亿元。上周净流入行业前五名是医药生物、非银金融、银行、公用事业、计算机，净流出行业前五名是电子、有色金属、家用电器、汽车、电力设备。

    　　2024 年7 月，南下资金净流入441.52 亿元。回顾7 月，净买入个股前五为工商银行、腾讯控股、建设银行、兖矿能源、中国石油化工；恒生一级行业净买入前五名为金融业、公用事业、资讯科技业、能源业、电讯业；恒生二级行业净买入前五名为银行、公用事业II、电讯、软件服务、保险。

    　　投资者情绪：上周融资交易占比为8.21%，前一周为7.77%；上周日度平均换手率1.04%，前一周为0.89%；上周机构资金流出74 亿元。

    　　限售股解禁：上周限售股解禁296 亿元，前一周限售股解禁576 亿元，预计本周限售股解禁594 亿元。

    　　全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF 净回笼2037 亿元。上周投放逆回购7810.5 亿元，有9847.5 亿元逆回购到期，逆回购净回笼2037 亿元。

    　　信用货币派生：2024 年6 月，M1 同比下降5.0%（前一期同比下降4.2%）；M2 增速为6.2%（前一期为7.0%）。

    　　全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率货币市场：上周短端利率下行。SHIBOR 隔夜利率下行12BP，DR001下行14BP， DR007 下行23bp，1 年期MLF 保持不变。

    　　国债市场：上周1Y 国债收益率下行9bp，10Y 国债收益率下行7bp。

    　　外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行0.59%至7.22。

    　　风险提示：全球经济下行压力超预期、美国衰退风险升温；海外政策及加息节奏不确定，带来全球流动性恶化风险；中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定，经济复苏力度低于预期；汇率贬值压力较大掣肘央行货币政策；下半年债券发行规模提升可能带来的流动性压力。