8.12-8.16 资金面关注因素：

    　　（1）逆回购到期212.9 亿元；（2）MLF 到期4010 亿元；（3）政府债净缴款6484 亿元；（4）同业存单到期6314 亿元。

    　　8.5-8.9 公开市场情况：

    　　8.5-8.9，公开市场净投放-7597.6 元。7 天逆回购投放212.9 亿元，到期7810.9 亿元。

    　　8.5-8.9 货币市场利率变动：

    　　货币市场利率走势：（1）DR001 上行22.9BP 至1.79%，DR007 上行12.8BP至1.82%，R001 上行21.1BP 至1.86%，R007 上行7BP 至1.87%；（2）CD:1M上行1.4BP 至1.77%，CD:3M 下行3.2BP 至1.8%，CD:6M 上行2.3BP 至1.94%，CD(股份行):9M 下行7BP 至1.82%，CD(股份行):1Y 下行1.8BP 至1.86%。

    　　银行间质押式回购日均成交额72651 亿元，比07/29-08/02 增加12941亿元。其中，R001 日均成交额64904 亿元，平均占比89.3%；R007 日均成交额6597 亿元，平均占比9.1%。上交所新质押式国债回购日均成交额为17489亿元，比07/29-08/02 减少550 亿元。其中，GC001 日均成交额14962 亿元，平均占比85.6%；GC007 日均成交额1878 亿元，平均占比10.7%。

    　　8.5-8.9 同业存单一级市场跟踪：

    　　08/05-08/09 四类主要银行同业存单发行总额为3414 亿元，净融资额为-2213 亿元，对比07/29-08/02 主要银行发行总额3112 亿元，净融资额994 亿元，发行规模增加，净融资额减少。分主体来看，城商行发行规模最高，农商行净融资额最高。分期限看，1Y 存单发行规模最高，1Y 存单净融资额最高。从发行成功率来看，国有行、3M、AA 发行成功率最高，分别为100%、90%、92%。

    　　各期限发行利率分化，1M、3M、6M、9M（股份行）、1Y（股份行）发行利率分别变动1.4BP、-3.2BP、2.3BP、-7BP、-1.8BP 至1.8%、1.8%、1.9%、1.8%、1.9%。各主体发行利率分化，股份行、国有行、城商行、农商行1Y 同业存单发行利率分别变动-1.8BP、1BP、2.6BP、-2.6BP 至1.9%、1.9%、2%、2%。

    　　各主体发行利差走阔，各期限利差分化，此外，股份行1Y CD 与R007 的利差变动-7.23BP 至0.13BP，1Y CD 与R001 的利差变动-14.65BP 至8.49BP。1Y CD-1 年期 MLF 利差变动-1.8BP 至-44BP。

    　　8.5-8.9 同业存单二级市场跟踪：

    　　1M、3M、6M、9M、1Y 存单收益率分别变动7.88BP、2.81BP、4.44BP、5.07BP、4.5BP 至1.75%、1.79%、1.86%、1.89%、1.89%。股份行、国有行、农商行1Y 存单收益率分别变动4.36BP、4.29BP、3.85BP 至1.9%、1.88%、1.93%。

    　　主体利差收窄、等级利差收窄、期限利差分化。此外，“1Y CD–1Y MLF”利差变动4.36BP 至-40.32BP，“1Y CD-10Y 国债”利差变动-2.73BP 至-30.18BP。

    　　风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期。