核心观点：市场表现层面，中市盈率、小盘、消费表现居前，房地产/食品饮料/建筑材料表现居前。盈利层面，8月农林渔牧、汽车、银行等盈利预测上调靠前。景气层面，周期品大部分价格下行；深圳珠海收储提速，一线城市有望跟进；硅料均价上涨存疑，静待市场发酵结果；猪价再创年内新高，随需求逐步好转仍是震荡偏强。估值及交易热度层面，消费热度上升。

    　　市场表现(8.5-8.9)：中市盈率、小盘、消费表现居前；高市盈率、大盘、科技表现相对靠后。主要股指中，上证50、中证红利全收益、茅指数表现居前；科创50、创业板指、宁组合表现靠后。房地产/食品饮料/建筑材料表现居前，计算机/国防军工/电子跌幅居前。热门概念中，医美、TOPcon电池小幅上涨。

    　　盈利预测变动：8月农林牧渔、汽车、银行等盈利预测上调靠前，下调幅度靠前的行业为社会服务、国防军工、食品饮料。数字经济产业链细分方面，以Wind一致预期看，24年盈利预期排序：显示面板（747%） ↓ ＞网络安全（148%）→ > SAAS（138%） ↓ >数据安全（124%） → >光模块（90%）↑ >半导体封测（75%）→ >数字政府（64%）↓ >光学元件（62%） ↓ 。

    　　行业景气核心指标变动：1）周期：价格上行：布油、维生素；价格下行：动力煤、焦煤/焦炭、玻璃、螺纹钢、铜/铝、水泥等；2）大金融：地产方面，深圳珠海收储提速，一线城市有望跟进， 8月7日，深圳市安居集团有限公司发布通告称，拟开展收购商品房用作保障性住房的工作，向深圳市域征集商品房项目。8月9日，珠海国资实际控制的华发股份公告120亿购置存量商品房，政府收储提速，其他城市有望跟进。银行方面，央行第二季度中国货币政策执行报告表述积极，6月社融“挤水分”扰动延续。3）高端制造：汽车方面，设备更新及消费品以旧换新效果逐步显现，7月淡季车市销售平稳，据乘联会，7月1-31日，乘用车市场零售同比下降2%，环比上月下降2%，新能源车零售同比增长37%，环比上月增长3%。光伏方面，硅料均价上涨存疑，静待市场发酵结果。4）消费：必选方面，猪价再创年内新高，随需求逐步好转，猪价仍是震荡偏强。可选方面，国内扩内需政策预期再强化，茅台2024-2026常态化分红提至75%。

    　　估值水平及交易热度：主要宽基指数股权风险溢价均位于7年90%分位上方；全A/全A非金融两油/上证指数估值分别处于5年0.4%/0.4%/28.1%分位数附近；创业板指/宁组合分别处于市盈率5年0.4%/3.1%分位数附近。交易热度方面，消费热度明显上升。

    风险提示：数据统计存在误差、海内外经济衰退、市场流动性风险。