摘要：

    　　锂电池

    　　本期锂电池指数下跌1.40%，板块跑输沪深300 指数。结合行业景气度、产业链价格及板块走势，短期建议谨慎关注板块投资机会。

    　　新材料

    　　本期新材料指数下降1.68%，同期沪深300 指数上涨0.42%，行业表现弱于沪深300指数。随着地缘政治逐渐紧张，中美半导体行业脱钩断链的态势不减，半导体国产替代进程将会进一步加快，叠加半导体行业从周期底部上行，建议关注技术难度大和国产化替代率低的半导体材料细分子行业。从国家对超硬材料生产装备和金刚石光学窗口进行出口管制来看，国家高度重视高精尖金刚石材料的战略资源属性，建议关注对功能性金刚石持续进行研发投入，有一定技术储备的相关企业。

    　　有色金属

    　　本期有色金属（中信）行业指数上涨0.24%，同期沪深300 指数上涨0.42%。本周有色行业涨跌幅在30 个行业中排名第10。子行业中，铜（2.75%）、铅锌（0.22%）、铝（0.00%）、镍钴锡锑（-0.87%）、稀土及磁性材料（-1.09%）、钨（-1.16%）、锂（-1.68%）、其他稀有金属（-1.94%）、黄金（-2.00%）。个股中31 家上涨，3家平，90 家下跌。美国CPI、PPI 均超预期转弱，但近期市场对美联储9 月降息预期有所下降，基本金属价格偏震荡，黄金价格高位波动。目前基本面依旧较弱，金属价格依旧偏弱运行。受到国际局势复杂多变、全球央行持续购金、地缘政治冲突、欧美经济滞胀预期增强、美债违约预期、美联储降息预期等多重因素影响，建议关注黄金、铜板块的投资机会。

    　　轻工制造

    　　本期轻工制造（中信）行业指数下跌1.9%，同期沪深300 指数上涨0.42%，跑输沪深300 指数2.32pct，在30 个中信一级行业中位列第21。二级子板块涨跌幅：其他轻工（2.42%）、包装印刷（-1.61%）、家居（-2.17%）、造纸（-2.38%）、文娱轻工（-2.94%）。投资建议：造纸方面，随国内外新产能相继投产，浆价弱势整理，包装用纸即将进入传统消费旺季，预计需求将逐渐恢复，对包装纸价格提供支撑，文化纸即将进入秋季招标季，预计纸价将有所恢复，建议关注具备林浆纸一体化优势的头部企业，以及盈利情况较好的特种纸板块个股。家居方面，近期多地由国资入场收购存量房的动作加快，房地产去库存持续推进，关注政策效果逐步释放后对家居行业的带动作用；国家真金白银促进家装厨卫以旧换新，床垫、沙发等软体家具、智能卫浴等细分领域有望受益；建议关注家居板块估值较低、品类受益明显且具备基本面支撑的龙头企业。风险提示：房地产景气度不及预期的风险；消费需求不及预期的风险；

    　　原材料价格大幅上涨的风险；海外需求不及预期的风险。

    　　农林牧渔

    　　本期农林牧渔（中信）指数下跌1.97%，沪深300 指数上涨0.42%，农林牧渔行业跑输对标指数2.39 个百分点。从农林牧渔细分子行业来看，本周水产加工板块涨幅居前，种业板块跌幅居前。建议关注迎来周期反转的畜禽养殖板块和宠物食品板块。

    　　医药

    　　本期医药（中信）板块上涨0.11%，同期沪深300 上涨0.42%，跑输0.31 个百分点。

    　　分子板块看，涨幅居前的子板块分别为：化学制剂（+1.97%），生物医药（+0.95%），中成药（+0.63%）。跌幅较大的子板块分别为中药饮片（-1.28%），医疗服务（-0.76%），化学原料药（-0.49%）。投资建议：建议短期内关注猴痘和新冠疫情带来的相关公司的投资机会，中期关注中报业绩超预期个股公司的投资机会，长期关注中成药和创新药的投资机会。风险提示：行业政策变动风险，国外监管政策变化风险，行业竞争加剧风险，产品价格下跌风险。

    　　证券

    　　本期券商指数在前期压回调整后小幅震荡走高，尝试再度向上拓展修复空间。短周期内，券商指数能否结束短期调整重回反弹模式需要市场成交量的配合，如果成交量无法持续性放大，券商指数将延续低位震荡的走势。

    　　机械

    　　本期CS 机械板块下跌0.12%，跑赢沪深300（+0.42％）0.54 个百分点，排在30 个CS 一级行业第14 名。本周子行业锅炉设备（20.27%）、核电设备（4.18%）、船舶制造（2.64%）表现居前列，高空作业车、光伏设备、塑料加工设备表现靠后。本周机械行业微跌，核电船舶机器人板块表现较好。中长期我们建议持续关注大规模设备更新方向，重点推荐受益周期复苏、大规模设备更新推动的船舶、机床行业、工程机械、农机、矿山冶金机械核心标的。风险提示：宏观经济下行；原材料价格继续大幅上涨；产业政策出现重大变化。

    　　汽车

    　　本期汽车板块上涨0.06%，跑输沪深300 指数（0.42%）0.36 个百分点，涨跌幅位于中信一级行业第13 位。老旧营运货车更新补贴细则发布，明确了报废国三及以下排放标准营运类柴油货车补贴标准，有望拉动重卡内需，促进新能源重卡渗透率提升；新能源城市公交车细则发布加速客车更新需求。各地以旧换新政策逐步落地，补贴标准提高，商用车补贴超预期，提振货车、客车更新需求，关注客车和重卡板块投资机会。智能化持续催化，华为ADS 3.0 首搭享界S9 发布，东风岚图与华为首款合作车型新款岚图梦想家也将于8 月开启预售，各车企端到端技术加速量产，关注新车周期以及智能化进展较快整车企。风险提示：新能源汽车渗透率不及预期；行业政策执行力度不及预期；智能化迭代速度低于预期；原材料价格上涨。

    　　光伏

    　　本期光伏行业下跌1.27%，跑输沪深300 指数（0.42%）。光伏板块周成交额540.77亿元，环比显著缩量，个股跌多涨少。财报发布期到来，预计光伏行业整体业绩承压，关注部分公司业绩大幅下滑或者亏损可能对二级市场股价冲击。目前行业处于去产能过程中，通威并购润阳揭开行业整合序幕，预计后续光伏行业优胜劣汰将持续。头部企业有望凭借规模优势、成本优势、销售渠道优势以及资金实力渡过行业低谷。中期建议关注光伏玻璃、胶膜、一体化组件厂、多晶硅料、钙钛矿电池设备、电子银浆等细分领域头部企业。风险提示：全球装机需求不及预期；产能过剩，竞争激烈，盈利下滑风险。

    　　传媒

    　　本期传媒（中信）板块上涨1.95%，跑赢沪深300（0.42%）1.53pct，成交额940.49亿元，环比减少10.02%。在政策层面，近期出台的重要文件都不同程度地提及了国内文化产业，政策助力有望促进国内文化产业健康发展，电影、电视剧、综艺、游戏、网络文学、网络直播、沉浸式体验等领域或将充分受益于政策的指引。建议关注游戏、影视、沉浸式体验、IP 等文化娱乐以及文化消费领域的机会。2024 年中报即将密集发布，建议关注基本面有所改善的板块和公司。风险提示：行业监管政策变化；经济和消费需求恢复不及预期；市场竞争加剧；AI 发展和应用落地情况不及预期；内容产品表现不及预期；板块估值中枢长期位于低位。

    　　计算机

    　　本期计算机行业上涨0.11%，弱于沪深300，在30 个中信行业中排名11。集成电路进口、出口双双提升，一方面展现了当前电子产业持续较高景气度，另一方面也出口的增速更高，也预示着产品能力提升明显，利好产业链相关企业。A 股即将进入到半年报的集中发布阶段，同时近期海外局势持续动荡，短期仍然需要谨慎投资，特别是对于业绩不确定性较大的标的。

    　　通信

    　　本期通信（中信）行业指数上涨2.57%，跑赢沪深300 指数（+0.42%），在30 个中信行业中位列第2。通信行业周成交额为1116.61 亿元，环比下降13.88%。谷歌推出Pixel 9 系列手机，其智能助手配备Gemini 生成式AI，可实现更复杂的响应。AI手机的普及将推动相关产业链发展。AI 刺激智能手机市场的创新需求，将促进光学器件、射频器件、连接器、结构件等消费电子零部件业务的增长。AI 手机创新化、高端化或带来产品平均售价的提高和毛利率的改善。建议关注消费电子零部件板块。

    　　风险提示：AI 发展不及预期；云厂商资本开支不及预期；AI 手机需求不及预期；行业竞争加剧。