本期投资提示：

    新增、终止节奏放缓，过会节奏加快。上两周新增10 宗定增项目（其中竞价3 宗），环比减少6 宗；终止7 宗（其中竞价6 宗），环比减少2 宗；发审委通过5 宗（其中竞价2 宗），环比增加3 宗；证监会通过3 宗（其中竞价1 宗），环比持平。处于正常待审阶段的定增项目共489 个，其中已获发审委审核通过和证监会注册的待发项目有76 宗，环比增加2 宗。

    过审项目初步分析：以2024 年8 月16 日收盘价计，浙海德曼、华亚智能总市值低于50亿元，军信股份总市值略超60 亿元。其中，浙海德曼、军信股份所属申万一级行业PB（TTM）及PE（TTM）分位值均位于2017 年初至今30%以内。浙海德曼为国内高端数控车床生产的领先企业，公司本次拟募资不超过1.71 亿元用于柔性自动化加工单元扩产项目、海德曼（上海）高端智能机床研发中心项目、补流，将有助于公司实现柔性并行复合加工单元、柔性倒立式复合加工单元及智能生产线配套产品的规模化生产，同时提升高端产品产能，加快推进国产品牌产品的自主发展进程。军信股份聚焦于固体废弃物处理业务，本次定增为配套融资。收购交易完成后，上市公司和标的公司将形成优势互补，在长沙地区形成生活垃圾转运和焚烧发电一体化经营，从而降低总体运营成本，充分发挥双方资源互补的协同作用。

    上市节奏放缓，竞价募资率创近期新高。截至2024 年8 月19 日，上市日在上两周的定增项目有3 宗，环比减少2 宗，募资额合计27.67 亿元，环比减少75.72%。3 宗均为竞价项目，但仅有1 宗募足，募足率为33.33%，环比持平，募资率环比增加7.94pct 至87.71%，创今年5月27日至今的双周度新高。上两周上市的3宗竞价项目基准折价率均值为19.33%，环比上升0.51pct。其中，中再资环按照八折底价定价。从市价折价率角度看，3 宗竞价项目市价折价率均值为18.49%，环比上升0.68pct。其中，中再资环市价折价率达到23.72%。

    3 宗竞价项目申报皆入围，申报溢价率环比下行。上两周上市的3 宗竞价项目平均有15 家机构/个人参与报价，最终有15 家机构/个人获配，平均申报入围率为100.00%，环比上升27.94pct。从反映投资者报价竞争激烈程度的溢价率来看，3 宗竞价项目平均申报溢价率为4.57%，环比下降1.68pct。

    竞价解禁收益分化，安诺其高达43.49%。上两周首次解禁的竞价定增项目有2 宗，其中1宗解禁收益为正，正收益占比50.00%，环比上升50.00pct；2 宗竞价项目的解禁日绝对收益率均值、超额收益率均值分别为9.70%、10.82%，环比分别上升38.34pct、32.40pct。

    其中，基础化工行业的安诺其解禁日绝对收益率为43.49%，跑赢申万一级行业指数41.91pct。进一步拆解竞价解禁收益来看，上两周解禁的2 宗竞价项目平均市价折价率为15.31%，环比下降0.37pct；行业β贡献上，2 宗项目在“发行-解禁”期间的申万一级行业涨幅为负，均值为-23.31%，环比下降9.58pct；个股α贡献上，有1 宗项目在“发行-解禁”期间的个股涨幅为负，均值为-9.33%，环比上升30.42pct。

    风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、定增报价市场环境变化等风险。