市场流动性转弱，交投活跃度下降。上周全A 成交额2.65 万亿，较前一周下降，换手率4.34%，较前一周下降，融资供给端中基金、ETF 净流入，北向、两融资金净流出，资金需求端IPO 规模与再融资规模较前一周上升。市场资金合计净流出13.44 亿元，流动性转弱。

    国内流动性：上周公开市场操作净投放资金15236 亿元，DR007 上升，R007 下降，R007 与DR007 利差缩小，金融机构间流动性未见明显分层。

    利差来看，10 年期国债收益率持平，1 年期国债收益率上升7bp，国债期限利差缩小；10 年期美债收益率下行，10 年期国债收益率上行，中美利差倒挂程度减轻；7 月美联储不降息概率至95.3%。

    市场微观交易结构：换手率下降，成交额下降。

    机构投资者：上周偏股型基金发行规模15.44 亿元，规模较上一周下降。

    偏股型公募基金：上周加仓行业前五：银行、非银金融、传媒、通信、电子；上周减仓幅度前五行业：房地产、食品饮料、建筑材料、电力设备、农林牧渔。

    杠杆资金：上周两融资金净流出77.96 亿元，两融交易额占A 股成交额下降至7.5%。

    北向资金：上周北向资金净流出50.36 元，24 年累计净流出148.42亿元。按增持力度看，传媒、银行、通信增持力度前三；建筑材料、房地产、家用电器减持力度前三。

    ETF：上周ETF 份额上升150.8 亿份，宽基指数沪深300ETF 易方达流入资金最多，行业中银行ETF 流入资金最多。

    产业资本：上周产业资本减持12.22 亿元，基础化工、电力设备、综合增持前三；国防军工、商贸零售、石油石化减持前三。上周解禁规模514.89 亿元，电子、机械设备、非银金融解禁规模前三。

    一级市场：上周IPO 融资2 家，融资规模21.02 亿元；再融资4 家，融资规模30.35 亿元。

    风险提示：统计数据存在误差；数据具有时滞性；统计方法存在偏差。