核心观点

    　　上周（8.12-8.16）2 年期国债收益率上行、10 年期国债收益率下行；美国10 年国债收益率下行，美元指数边际回落，中美10 年国债利差小幅收窄；上周北向资金净流出，融资买入额减少。

    　　宏观流动性

    　　国内：上周（8.12-8.16），2 年期国债收益率上行、10 年期国债收益率下行，10 年期与2 年期国债利差边际收窄。上周央行公开市场净投放为12926 亿元，8 月MLF 净回笼量为4010 亿元。

    　　国外：上周（8.12-8.16）10 年期美债收益率下行，美元指数边际回落，中美10 年期国债利差减少。上周10 年期美债收益率下行0.05 个百分点至3.89%，美元指数小幅回落至102.40。截至8 月16 日，中美10年期国债利差小幅回落至1.69%。

    　　市场流动性

    　　公募基金：2024 年8 月新成立 38 只基金，其中12 只为股票型基金。

    　　截至8 月16 日，2024 年1-8 月新成立基金745 只，2023 年前8 月为781 只；合计发行份额7512 亿份，2023 年前8 月为6513 亿份。其中，8 月新成立股票型基金12 只，发行总额约21.38 亿份，占比5.76%。

    　　ETF 基金：2024 年1-8 月新成立ETF 基金数量同比增加，8 月新成立5 只股票型ETF 基金。2024 年1-8 月新成立ETF 基金98 只，2023年前8 月新成立ETF 基金82 只；合计发行份额514 亿份，2023 年前8 月为596 亿份。其中，8 月新成立ETF 基金5 只，均为股票型 ETF基金，发行份额11.59 亿份。

    　　北向资金：上周（8.12-8.16）北上资金净流出，年内净流入为负。截至8 月16 日，上周北向资金净卖出50.36 亿元，2024 年初至今（截至08/16）净流出67.8 亿元。风格层面，上周周期、消费、科技风格均为净流出，金融风格为净流入，其中周期风格净流出较多。

    　　两融资金：上周（8.12-8.16）融资买入额减少，占A 股成交额比重小幅下降。上周融资买入额均值环比下降21.55%，占A 股成交额比重边际下降0.36 个百分点。融资资金净卖出额较多的行业是有色金属（约-23.59 亿元）、电力设备及新能源（约-22.93 亿元）、医药（约-17.84 亿元）。融资净买入最多的是交通运输（约9.24 亿元）。

    　　募集资金： 8 月IPO 公司数为4 家，首发募资金额37.1 亿元。截至8 月16 日，8 月股权融资规模为91.3 亿元，其中IPO 公司数为4 家，发行规模为37.1 亿元，占总募集资金的40.6%；截至8 月16 日，5 家公司参与定增计划，募集规模为38.7 亿元，占总募集资金的42.3%。

    　　风险提示：经济恢复弱于预期、海外降息节奏不及预期。