核心观点

    上周（8.19-8.23）2 年期国债收益率、10 年期国债收益率均下行；美国10 年国债收益率继续下行，美元指数边际回落，中美10 年国债利差持续收窄；上周南向资金净流出，融资买入额减少。

    宏观流动性

    国内：上周（8.19-8.23），2 年期、10 年期国债收益率均下行，10 年期与2 年期国债利差边际走阔。上周央行公开市场净投放为-3471 亿元，8 月MLF 净回笼量为1010 亿元。

    国外：上周（8.19-8.23）10 年期美债收益率继续下行，美元指数边际回落，中美10 年期国债利差收窄。上周10 年期美债收益率下行0.08个百分点至3.81%，美元指数小幅回落至100.68。截至8 月23 日，中美10 年期国债利差小幅回落至1.66%。

    市场流动性

    公募基金：2024 年8 月新成立 57 只基金，其中16 只为股票型基金。

    截至8 月23 日，2024 年1-8 月新成立基金764 只，2023 年前8 月为781 只；合计发行份额7615 亿份，2023 年前8 月为6513 亿份。其中，8 月新成立股票型基金16 只，发行总额约45.66 亿份，占比9.62%。

    ETF 基金：2024 年1-8 月新成立ETF 基金数量同比增加，8 月新成立8 只股票型ETF 基金。2024 年1-8 月新成立ETF 基金101 只，2023年前8 月新成立ETF 基金82 只；合计发行份额538 亿份，2023 年前8 月为596 亿份。其中，8 月新成立ETF 基金8 只，均为股票型 ETF基金，发行份额35.76 亿份。

    南向资金：上周（8.19-8.23）南向资金净流出，年内净流入4184.0 亿元。截至8 月23 日，上周南向资金净卖出11.29 亿元，2024 年初至今（截至08/23）净流入4184.0 亿元。风格层面，上周科技、金融、周期风格均为净流入，消费风格为净流出，其中科技风格净流入较多。

    两融资金：上周（8.19-8.23）融资买入额减少，占A 股成交额比重小幅下降。上周融资买入额均值环比下降0.3%，占A 股成交额比重边际下降0.22 个百分点。融资资金净卖出额较多的行业是电子（约24.3 亿元）、计算机（约18.0 亿元）、电力设备及新能源（约15.2 亿元）。融资净买入的行业为钢铁、煤炭以及石油石化，总计9462 万元。

    募集资金：8 月IPO 公司数为7 家，首发募资金额48.5 亿元。截至8月23 日，8 月股权融资规模为114.4 亿元，其中IPO 公司数为7 家，发行规模为48.5 亿元，占总募集资金的42.4%；截至8 月23 日，6 家公司参与定增计划，募集规模为46.2 亿元，占总募集资金的40.4%。

    风险提示：经济恢复弱于预期、海外降息节奏不及预期。