主要观点

    　　九月十大金股：思特威、佳电股份、菲利华、普联软件、圆通速递、温氏股份、中广核矿业、山东药玻、承德露露、东鹏饮料。

    　　展望后市，国内政策预期发酵叠加海外衰退担忧退去，A 股逐渐迎来交易机会。此前中美数据周反应出的现实是“东升西落”叙事被阶段性证伪。但由于我国经济内生动力较弱和将迎来财政支出阶段性发力在当前市场已是共识，随着财政支出力度的加大，也有望在9 月见到经济数据的边际好转，A 股将有动力纠偏过度消极的预期。因此在8 月底中报披露完成后A 股面临的顺风暂时大于逆风，也将带来阶段性的交易性机会。

    　　配置方面，权衡A 股在长期投资上面临的定数和短期交易上面临的变数。国内变数自然是阶段性的逆周期调节，从政策的发力方向来看，新质生产力和港股平台经济可能是适合交易的方向。在美联储9月降息确定性高又没有衰退隐忧的情况下，CXO 是A 股中典型的交易方向，如果走向降息+不着陆则是有色行情。A 股投资仍将长期面临内需不足和业绩磨底的压力，因此以六大行为代表的核心红利依旧有着一定配置价值。

    　　风险提示：

    　　经济数据不及预期、中美摩擦加剧、俄乌冲突恶化、全球金融环境不稳定影响、上市公司盈利情况不及预期等。