2024年8月指数震荡调整。8月，低成交额下大盘整体承压，ETF增量资金对市场形成支撑。月初，海外市场波动剧烈，北向资金流出，A股市场受此影响震荡调整；月中临近业绩披露，市场内避险情绪提升，红利风格占优；月末美联储降息逐步临近，成长板块有所表现。截止8月30日，上证指数月K线下跌3.28%，深证成指月K线下跌4.63%，创业板指月K线下跌6.38%，科创50月K线下跌6.62%，北证50月K线下跌8.85%。个股板块普跌，石油石化、煤炭、传媒、银行和非银金融等板块跌幅较小；国防军工、农林牧渔、美容护理、建筑材料和钢铁等板块跌幅较大。

    8 月份股票组合平均下跌4.79%，沪深300 下跌3.51%，8 月股票组合收益跑输沪深300指数。从个股表现看，个股跌多涨少，比亚迪、国电南瑞和中国电信月K 线收涨，桐昆股份、青岛啤酒和华能国际等个股表现偏弱。

    2024年9月份行情研判：市场有望见底回升。从9月份的市场环境来看，全球经济复苏动力趋弱，欧美制造业与服务业景气度分化；美联储释放强烈的降息信号，9月政策转向几乎已成定局。国内经济方面，出口韧性仍存但预期有所波动，投资对经济有支撑，消费需求仍然较弱、地产低位震荡，体现内需不足。财政政策方面，8月国内扩内需动作频繁加码，当前以旧换新设备更新补贴政策拉动效应逐步显现。货币政策方面，美联储政策转向拓展国内货币政策操作空间，加之人民币企稳回升，外资边际影响有望逐步改善。此外，地产稳增长政策不断调整优化，资本市场制度渐进完善，相关政策逐步落地显效。考虑到中央继续强调“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”，货币、财政等增量稳经济政策出台预期不断升温，静待政策起效改善地产和PPI等价格信号。从技术面看，8月末大盘企稳回升，创业板指录得三连阳，市场量能亦逐步恢复，投资者信心有所回暖。经过持续震荡回调后，当前A股已具有较高的性价比和安全边际，人民币汇率走稳亦对资金面以及市场信心带来提振，9月有望成为大盘修复反弹的窗口期，但后市仍需观察量能等指标的边际变化。往后看，考虑到国内稳增长政策持续托底，中报风险落地，市场整体盈利情况进一步清晰，不确定性逐渐落地。另外，全球市场正从前期的衰退交易中修复，美联储9月降息渐行渐近，全球资金风险偏好改善，成长板块有望进一步修复，或对A股形成支撑，后续市场信心有望重新凝聚，我们预计大盘有望在震荡中渐进筑底回升。

    本文推荐理由和目标价仅供参考，并不构成买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。