投资要点:

    　　多策略选股组合8 月绝对收益-3.25%，相较于中证全指指数月度超额收益0.91%。今年以来截至8 月30 日，组合绝对收益-5.59%，相对中证全指指数超额收益8.30%。策略9 月在四个子策略中推荐在高质量选股策略、多策略选股组合上赋予较高权重。

    　　价值选股策略8 月绝对收益-3.93%，相对国证价值指数超额收益-1.25%。将策略拆解为单一PB-ROE 因子以及分别叠加四个单一因子的5 种情况，8 月份四组叠加单一因子的策略中叠加技术指标因子的策略表现最佳，月收益-3.64%，相较于国证价值指数月度超额-0.95%。今年以来截至8 月30 日，策略绝对收益-10.23%，相对国证价值指数超额收益-14.13%。

    　　高质量选股策略9 月推荐15 只股票，持仓主要集中在食品饮料行业，合计4 只股票，权重占比约47%。8 月，高质量选股策略绝对收益-0.72%，相对中证全指超额收益3.55%，相较于A 股质量价值指数超额收益2.86%。今年以来截至8 月30 日，策略绝对收益-16.48%，相对中证全指指数累计超额收益-4.19%，相较于A 股质量价值指数超额5.87%。

    　　出清反转策略8 月选出农林牧渔和传媒行业，并在其成分股中分别选入4 只和6 只支股票。8 月策略绝对收益-3.26%，相对中证全指超额收益0.9%。今年以来截至8 月30 日，出清选股策略绝对收益-13.32%，相对中证全指指数超额收益-0.56%。

    　　“红利+”优选股票策略8 月绝对收益-5.04%，相对中证全指超额收益-0.954%，相对红利收益指数超额收益1.474%。今年以来截至8月30 日，策略绝对收益2.70%，相对中证全指超额收益17.81%，信息比为1.77，相对红利指数的超额收益为-4.201%。

    　　9 月券商覆盖金股中，最新首次覆盖金股个数为30 只，最新券商金股去重个数为234 只。根据中信一级行业分布，首次覆盖券商金股在医药、基础化工、有色金属、机械、电力设备及新能源、电子行业分布排名前六。本月覆盖首次覆盖券商金股增强策略组合的6 只股票分别为：蓝特光学、普冉股份、云南能投、赛维时代、快克智能、圣诺生物。

    　　8 月券商金股成长确定性提升策略绝对收益-7.99%，相对整体首次覆盖券商金股超额收益-4.28%、相对中证800 超额收益-4.26%。今年以来，券商金股成长确定性提升策略绝对收益-34.38%，相对中证800 超额收益-30%。从2018 年起，策略组合的累计收益相对整体首次覆盖金股组合和中证800 指数超额收益显著，从年化收益表现上看，增强策略取得不错的收益表现，相对于中证800 指数年化超额收益在22.68%，信息比为0.91。

    　　风险提示若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期；报告中相关数据仅供参考不构成投资建议；报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差。市场存在一定的波动性风险。