投资要点

    市场弱势不改。上证综指报收2,704.09 点,周涨幅-2.23 %，成交金额11,291.60亿元；深圳成指7,983.55 点,周涨幅-1.81 %，成交金额14,570.07 亿元； 上证50 指数2,205.81 点,周涨幅 -2.55 %，成交金额2,196.01 亿元； 沪深300指数3,159.25 点,周涨幅 -2.23 %，成交金额6,954.77 亿元；中证1000 指数4,413.19 点,周涨幅 -2.11 %，成交金额5,258.69 亿元；创业板综指1,963.57点,周涨幅 -0.99 %，成交金额6,562.61 亿元。本周市场弱势不改，权重是下行主导力量，参与者情绪下行。整体来看，市场自身力量较弱，难改指数下行态势，要改变现状必须有较大的外力推动。全球经济数据依然低位徘徊。

    但也整体稳定。国内数据同样整体稳定，新旧动能转换中。同市场一样国内信心和需求的提振仍需政策推动，值得跟踪观察，人民币汇率也在稳定回升中，市场环境依然是稳中有升。只是市场的信心修复仍需时间等待，市场风格的切换仍在延续。市场下行空间有限，上行动力仍需时间积累。

    主题交易机会。市场弱势难改，中小市值的主题机会相对活跃，高位红利板块仍在调整。从个股涨幅看，涨幅较好的国企改革等并购重组个股，跌幅较大的主要是前期涨幅较大个股。从主题指数看新能源车、新基建等主题活跃，跌幅前列的概念板块则主要是消费类相关等主题。从行业看通信行业唯一上涨，食品饮料、公用事业等行业表现较弱。高位的红利板块持续调整，对于指数和情绪影响较大。存量资金仍是聚焦在短期博弈。市场资金短缺的现象也在延续，资金主要在中小市值的主题交易机会中流动。国企改革由于事件和政策驱动成为市场低迷期的主要博弈品种，在没有其它明显力量出现前，预计仍将延续。新基建作为经济稳增长的力量也有活跃迹象，值得跟踪观察。从短期看市场仍是博弈为主的交易机会，随着国企改革的推进，并购重组驱动力持续性乐观，同时低位的科技成长也是较好的交易品种值得关注。

    消费板块再度杀跌也酝酿着估值的修复，同时未来稳增长的政策预期增强，从稳健角度值得观察。整体看安全的基础依然是估值和价位。

    耐心等待转机。整体来看，市场指数弱势不改，市场情绪修复仍需时间等待。在资金供给没有有效改善的情况下，市场震荡格局预计仍将延续。从宏观经济状况来看，数据虽有反复但依然保持稳定，并且美元降息预期基本确定，有利于缓解国内资产的压力。市场稳定修复的基础依然存在，短期我们可以把握交易机会，符合新质生产力科技成长和国企改革等近期驱动力较好，值得持续关注。不过受指数影响，情绪依然不高，收益预期也不宜过高，稳健角度看，耐心等待转机。