中观月度行业景气度观点更新

    　　截至9月中下旬，上游资源品行业和中下游制造业景气分化：上游资源品方面，钢铁行业景气持续改善，有色金属行业景气提振，石油化工和基础化工行业景气保持下行。中下游制造业方面，主要价格指标指示机械设备和家用电器行业景气提振，轻工制造、建筑装饰行业景气下行。

    　　下游消费行业景气度有所提振：下游可选消费中，社会服务和家用电器行业景气保持上行，电力设备、机械设备和商贸零售行业景气转为上行趋势，房地产行业景气保持下行 ；在必选消费中，农林牧渔和食品饮料景气上行，医药生物和纺织服饰景气保持下行。

    　　支撑性服务行业和TMT行业景气下行：支撑性服务行业中环保、公用事业和交通运输行业均景气下行。

    　　TMT行业方面，电子、传媒与计算机行业亦景气下行。

    　　风险提示：宏观经济增长放缓，情绪拖累中观行业超额收益表现；全球供应瓶颈问题尚未得到缓解。