核心观点：沪深300、中证1000、中证500、沪银和上证50期货的成交比较活跃，中证1000指数期权和南方中证500ETF期权的成交较为活跃。期货市场和期权市场都对上证50和沪深300看多，对中证500短期看多、长期中性，对中证1000短期看多、长期看空。伴随股指大涨，VIX快速抬升，VIX与GVIX的差值为负，标的资产未来30天的收益率分布预期偏离了对数正态分布，短期有可能震荡回调。黄金、白银、铜和螺纹钢的VIX近期也有所抬升，其中白银的VIX回到历史高位。

    　　期货期权市场概览：期货方面，沪深300、中证1000、中证500、沪银和上证50期货的成交比较活跃。期权方面，中证1000指数期权和南方中证500ETF期权的成交较为活跃，白银的VIX指数处于历史较高水平，铝、科创50、碳酸锂、铁矿石和中证500的VIX指数处于历史较高水平。

    　　上证50：上证50期货，各合约的基差率都为升水状态，期货市场情绪乐观，基差率和成交额都处于历史极大值。上证50期权，看涨期权的隐含波动率都高于看跌期权，期权市场情绪乐观；VIX与GVIX的差值为负，标的资产未来30天的收益率分布预期偏离了对数正态分布，短期有可能震荡回调。

    　　沪深300：沪深300期货，各个合约的基差率呈现升水状态，期货市场情绪乐观，基差率和成交金额低位震荡处于历史极大值。沪深300指数期权，看涨期权的隐含波动率高于看跌期权，期权市场情绪乐观；VIX与GVIX的差值为负，标的资产未来30天的收益率分布预期偏离了对数正态分布，短期有可能出现震荡回调。

    　　中证500：中证500期货，各个合约的基差率呈现升水状态，期货市场情绪乐观，基差率和成交额都处于历史极大值。南方中证500ETF期权，近月和次近月的看涨期权隐含波动率高于看跌期权，远月的看涨期权和看跌期权的隐含波动率持平；期权市场对短期更为乐观，长期中性；VIX与GVIX的差值为负，标的资产未来30天的收益率分布预期偏离了对数正态分布，短期有可能出现震荡回调。

    　　中证1000：中证1000期货，主力合约的基差率呈现升水状态，远月合约为贴水状态，短多长空，基差率和成交额处于历史极值状态。中证1000指数期权，近月看涨期权的隐含波动率高于看跌期权，远月看跌期权的隐含波动率高于看涨期权，短多长空；VIX与GVIX的差值为负，标的资产未来30天的收益率分布预期偏离对数正态分布，短期可能出现震荡回撤。

    　　黄金：沪金期货，主要合约的基差率呈现升水状态，偏多。沪金期权，主力合约看跌期权的隐含波动率与看涨期权持平，远月看跌期权的隐含波动率高于看涨期权。

    　　白银：沪银期货，主要合约的基差率呈现升水状态，偏多。沪银期权，主力合约看跌期权的隐含波动率与看涨期权持平，远月看跌期权的隐含波动率高于看涨期权。

    　　铜：沪铜期货，主力合约和近月合约的基差率呈现贴水状态，远月合约为升水状态，短空长多。沪铜期权，看涨期权的隐含波动率与看跌期权持平，远月合约的看跌期权的隐含波动率略微高于看涨期权。

    　　螺纹钢：螺纹钢期货，各合约的基差率呈现升水状态，偏多。螺纹钢期权，主力合约看涨期权的隐含波动率高于看跌期权，其它合约的看跌期权的隐含波动率高于看涨期权，短多长空。

    　　风险提示

    　　期权模型的信号为期权市场行为人一致预期的提取再加工，模型基于期权市场的信息给出配置建议，未考虑宏观环境的变化、政策的变化和突发事件的影响。

    　　国内宏观经济、宏观调控政策和产业政策存在超预期波动的可能性；海外局势动荡，地缘政治冲突问题尚未完全解除；美国欧洲等发达国家面临经济下行，或对外需造成扰动，主权债务风险可能加大；全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。