核心结论

    　　资金流动性：1）资金供给回落较快，主要为杠杆资金净流入放缓、ETF转向显著净流出，同时公募新发还未随行情回暖；2）资金需求中，南向资金净流入放大，港股配置需求持续上升，股权融资、产业资本净减持仍相对低位。

    　　交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，计算机交易热度分位高位上行至96%，军工快速上行22pct至67%。