ETF 与指数产品关注热点

    A股反弹：宽基指数的性价比凸显。伴随着全球经济环境的不确定性持续，叠加国内经济基本面复苏持续深化，A 股市场的抗风险性和成长空间成为投资者的关注焦点。综合内部因素与外部因素来看，当下布局中证A500 或是好时机。目前，中证A500 相较于主流宽基指数具有“较高ROE-较低PB”特征。Wind 数据显示，中证A500 指数当前市净率为1.53 倍，位于2010 年以来中枢的1 倍标准差以下；市盈率为14.53 倍，位于2010 年以来的中枢附近，安全边际较高。结合A 股正处于反弹态势中，中证A500 指数当前的投资性价比较为显著。

    波动行情，港股红利资产配置价值突出。据Wind 数据，截至10 月21 日，港股通高股息全收益指数今年累计上涨31.41%，同期恒生全收益上涨27.16%，中证红利全收益上涨13.31%，300 收益上涨19.52%。即便与近期强势的科创50、恒生科技等指数相比，港股通高股息全收益指数年内涨幅仍旧保持领先，前两者今年以来分别录得19.12%和20.92%的涨幅。而港股红利在今年一轮大幅上涨后，估值仅回归到了中枢水平，从股息率指标来看，港股通高息股的股息率接近7%，处于历史60%分位水平。

    市场回顾

    上周境内权益类资产宽基类指数全数上涨。中证500、创业板指、科创50、沪深300、上证50 分别上涨3.01%、2%、1.28%、0.79%、0.05%。主要债券类资产指数全数下跌。中债-总财富(3-5年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-长期债券净价(总值)指数分别下跌0.2%、0.24%、0.39%、0.89%。境外权益类资产指数有涨有跌。纳斯达克指数上涨0.16%，标普500、德国DAX、恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技、道琼斯工业指数、日经225 分别下跌0.96%、0.99%、1.03%、1.16%、1.37%、2.68%、2.74%。商品类资产指数全数上涨。NYMEX WTI 原油、ICE 布油、COMEX白银、COMEX黄金分别上涨4.37%、3.89%、1.94%、1.13%。

    估值情况

    上周各主要权益类宽基指数估值分位数有涨有跌。中证1000、中证500、万得全A 估值分别上涨5.63%、3.58%、1.81%，创业板指、中证800、沪深300、上证50 估值分别下跌1.11%、1.28%、3.01%、5.18%。

    ETF 规模变动与成交情况

    上周非货币ETF 规模减少211.28 亿元，净流出463.16 亿元。分类型来看，商品型ETF 规模增加81.64 亿元，净流入71.88 亿元；债券型ETF 规模增加24.94亿元，净流入23.53 亿元；跨境非港股ETF 规模减少20.94 亿元，净流入2.41亿元；跨境港股ETF 规模减少36.55 亿元，净流出3.14 亿元；股票型ETF 规模减少260.37 亿元，净流出557.84 亿元；相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF 为华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF，跨境港股ETF 为 博时恒生港股通高股息率ETF，股票型ETF 为华夏上证科创板50ETF，商品型ETF 为博时黄金ETF，债券型ETF 为华安中债1-5 年国开行ETF。

    ETF 业绩表现

    上周跨境非港股ETF 华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF 表现最好(+2.38%)，跨境港股ETF 鹏华中证港股通科技ETF 表现最好(+1.38%)，股票型ETF 天弘中证光伏产业ETF 表现最好(+17.87%)，商品型ETF 建信易盛郑商所能源化工期货ETF 表现最好(+1.62%)，债券型ETF 博时中证可转债及可交换债券ETF 表现最好(+0.89%)。

    ETF 发行与上市情况

    上周共有1 只ETF 上市交易。

    上周新成立5 只ETF，多数为被动指数型基金。

    风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。