市场情绪观察

    　　1. 全市场成交额和换手率回升，创业板、深证A 股估值分位数相对较低。

    　　2. 大宗交易情况显示大盘股成交较为活跃，折价率相对较低，本期上证50出现小幅溢价，交易活跃度略上升。

    　　3. 上证50ETF 期权隐含波动率高位回落，认沽认购比率下降，市场情绪趋乐观。

    　　资金供给情况

    　　1. 近一周中证A500 ETF流入超90亿，创业板指ETF流出规模居前。杠杆资金融资余额连续5 周提升，本周融资净买入额小幅回升。本周回购金额创年内次高，沪深300、中证800回购金额较高。

    　　2. 截止24年9月，公募基金规模稳定上升，债券型基金占比34.44%，占比小幅提升，货基份额小幅下滑；截止24年9月底，私募基金规模连续6个月下滑；外资北向资金24Q3 由流出变流入，本周人民币汇率小幅回落，VIX指数小幅抬升；险资2024 年Q2 年化投资收益率2.87%，投向基金和股票占比小幅提升；社保基金资产总额上升，企业年金资产金额环比提升；基金公司专户资产规模24Q2 小幅提升，基金子公司资产规模下滑；银行理财产品资金余额24年上半年增长了1.72万亿元，权益类占比小幅下降，24年10月20日大型商业银行6个月理财产品预期年收益率为1.88%，持续下滑；个人投资者客户交易结算资金余额提升，8 月新增开户数近100 万户。

    　　资金需求情况

    　　1. 沪深300今年以来净增持达84.57亿元，显示出资金对蓝筹股的偏好，近一周全A减持规模有所上升；年内IPO等募资规模下降；南向资金年内持续净买入，AH溢价下降后反弹，本周边际上升；印花税8月继续下降。

    　　风险提示：市场结构及交易行为不确定性；股市资金面超预期变化；微观流动性对股价变动预测能力有限；本文基于客观数据分析，不构成投资建议