核心观点

    　　下周美国总统选举和美联储利率调整将对市场产生重大影响，建议投资者采取防守策略。中美国债利差、黄金和油价等关键资产将受影响，美联储政策将决定货币政策是否转向降息。投资者应规避受全球贸易政策和经济周期影响的出口导向和周期类行业，转而关注内需驱动的公用事业等行业。主题投资方面，债务化解成为焦点。在投资风格上，建议关注低市净率、高质量和红利股，这些策略在市场波动时能提供稳定回报。

    　　观点摘要

    　　下周的美国总统选举与美联储利率调整的叠加效应预计将对市场产生显著影响。由于宏观事件的不确定性较高，尽管A股市场目前处于牛市格局，建议投资者采取防守策略，以应对潜在的市场波动。

    　　首先，中美国债利差、黄金和油价等关键金融资产将受到较大冲击。美联储在2024年9月降息行动结束了长达四年半的加息周期，下周的美联储利率政策会影响美国货币政策是否转向降息通道。

    　　在行业轮动上，建议投资者适当规避出口导向和周期类行业，这些行业可能因全球贸易政策的不确定性和经济周期的波动而面临较大风险。相反，内需驱动如公用事业等行业可能成为较好的避风港，因为它们更多依赖国内市场，受国际市场波动的影响较小。

    　　在主题投资方面，债务化解主题值得关注。在全球经济不确定性增加的背景下，债务风险管理和化解策略成为市场关注的焦点。

    　　投资风格上，11月1日高波动的高位股已经开始回调，建议下周关注低市净率（PB），高质量，和红利等主题，这些策略在市场波动期间往往能提供相对稳定的回报。