北证50指数周涨跌幅为-9.08%，新股涨幅较大。本周，北证50涨跌幅为-9.08%。北交所256家上市公司中，有120家公司周涨幅为正，新股科力股份（+255.33%）和新股科料拜尔（+205.63%）涨幅领先，其次是润农节水（+156.71%）、沪江材料（+152.88%）等，跌幅最大的是恒拓开源（-29.14%）。从行业来看，本周北交所行业多数上涨，其中石油石化（255.3%）涨幅最大其次是轻工制造（26.0%）、有色金属（25.8%），传媒（-13.2%）跌幅最大。本周北交所整体交易活跃度仍处于较高水平。本周北交所日均成交额约为 451.68亿元，较上周的469.05亿元变化不大。北交所本周整体成交额为 2,258.40亿元，成交量为127.57亿股。本周北交所的换手率水平为80.87%，大幅高于科创板、沪深主板和创业板。

    　　三季报业绩披露完毕，盈利面超八成。2024年前三季度，北交所公司合计实现营业收入1221.84亿元，实现归母净利润78.79亿元。其中，149家公司营业收入实现同比增长，27家公司营收同比增幅超30%，20家公司营业收入超过10亿元；214家公司实现盈利，盈利面83.59%，106家净利润同比增长，26家净利润同比增幅超50%，13家公司净利润过亿元。北证50指数样本公司作为上市公司的“压舱石”，规模优势明显。2024年前三季度，北证50指数公司合计实现营业收入454.97亿元，实现净利润33.53亿元，其营业收入和净利润分别占北交所上市公司整体的37.24%、42.56%。这些公司中，11家实现10亿元以上收入，8家实现1亿元以上净利润。

    　　北交所整体市盈率为35.6倍左右，较上周变化不大。截至11月2日，北证A股的市盈率为35.6倍，变化不大，主要受新股涨幅较高影响，而科创板和创业板公司市盈率较上周有所回落，分别为44.2倍和35.2倍，北交所与双创板块估值差略有所缩窄。分行业看北交所上市公司的市盈率，传媒行业平均市盈率最高，为1834.3倍，轻工制造（199.4倍）与基础化工（162.1倍）紧随其后。市盈率相对较低的行业是电子、家用电器和国防军工行业，本周公告：本周北交所企业的重要公告覆盖对外投资、提供担保、授信申请、项目延期、业绩报告等方向。建邦科技、西磁科技、迅安科技进行对外投资；齐鲁华信、贝特瑞、新威凌、瑞华技术进行了担保提供；万达轴承、康比特、苏轴股份等发布了三季报；戈碧迦、九菱科技、天润科技公布了项目延期；春光药装、德瑞锂电、星辰科技进行了授信申请等。

    　　投资策略：北交所交投活跃度保持在较高水平，市场关注度保持高位。叠加北交所新股发行稳步推进，我们认为北交所板块具备投资价值。对于2024年四季度投资策略，我们推荐四个主要方向：1）聚焦业绩增速较高、研发投入较强的成长性公司；2）关注国央企“一利五率”，聚焦净资产收益率高、经营风险较低的稳健性公司；3）关注募投项目产能释放以及外延并购助推业绩提升的公司；4）关注提升股东回报，股息率较高的公司。

    　　风险提示：政策支持力度低于预期的风险；技术迭代较快的风险；市场竞争加剧的风险。