周专题：2024Q1-3 北交所58%公司收入正增长，41%归母净利润增长北交所256 家公司前三季度合计实现营收1221.84 亿元，同比下滑-5.63%，实现归母净利润78.79 亿元，同比下滑21.97%。营收增速的分布维度来看，北交所2024Q1-3 营收实现增长企业占比58.20%。2024Q1-3 北交所共有149 家公司营收同比增长，9 家公司增速超50%。从归母净利润增速的分布维度来看，北交所2024Q1-3 归母净利润实现增长的企业占比41.41%。2024Q1-3 北交所共有106 家公司归母净利润同比增长，26 家公司增速超50%，12 家企业增速超100%。从行业来看，交通运输、大消费类和大制造营收增速排名前三名，2024 前三季度收入增速分别为22.99%、14.55%和6.01%；仅交通运输和大消费类归母净利润实现同比增长，2024 前三季度归母净利润增速分别为161.56%和18.41%。其中交通运输主要是国航远洋和华光源海公司2024 年前三季度表现较好，大消费类公司主要是北交所含有全市场较为稀缺且成长性较好的消费类公司，如锦波生物、康比特、欧福蛋业等。

    周观点：北交所震荡横盘+波动性较大，关注低估值+三季报较好公司本周北交所市场震荡回落，北证50 指数周五收盘1144.90 点。中短期来看，可能会有震荡反复。但中长期来看，我们认为北交所未来新上市公司会变多质量变进一步变好，流动性的大幅改善和估值的系统性提升展现了更强的吸引力，尤其是业绩稳定且估值处于合理较低水平且具备稀缺性标的将会受益。

    北交所市场表现：本周北证50 指数出现回落，35 家企业PE TTM 超105X本周，科创板、创业板和北证A 股整体PE 估值有所下滑，科创板整体PE 估值从49.26X 下降到48.20X，创业板整体PE 由36.01X 下降到 35.28X，北证A 股整体PE 由35.07X 上升到35.64X。从估值角度看，部分北交所企业估值偏高。

    截至2024 年11 月1 日，共计96 家企业PE TTM 超过45X，占比37.50%，其中35 家企业PE TTM 超过105X，占比13.67%；此外，依旧有80 家北交所企业PETTM 处于0-30X ，占比31.25%。与本轮北证50 低点2024 年9 月13 日相比，PE TTM 在0-15X 的企业数量减少了65 家，PE TTM 超过45X 的企业数量增长了56 家，其中PE TTM 超过90X 的企业增长了32 家。从流动性表现来看，北证A 股本周（2024.10.28-2024.11.01）日均成交额454.94 亿元，较上周减少3.13%。

    从指数来看，北证50 指数报1144.90 点，较上周收盘价下滑9.08%，PE TTM49.27X。

    北交所IPO 审核一览：2 家公司终止，2 家公司待上会，2 家企业过会2024 年10 月28 日-11 月1 日科隆新材更新审核状态至提交注册；丰岛食品和常荣电器更新审核状态至终止；巴兰仕、雅图高新等4 家企业更新审核状态至已问询；天工股份和林泰新材过会。根据北交所安排，上市委员会2024 年第21 次和22 次审议会议于11 月8 日召开，审议的发行人为方正阀门和星图测控。

    风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。