投资要点

    　　基本面回顾与资产配置展望：随着美国大选临近，全球市场波动加剧，“特朗普交易”有所反复；美国非农就业受飓风影响走弱，稳定了美联储年内还将降息50BP 的预期。国内PMI 重回荣枯线上，生产指标好于新订单，原材料价格上涨快于出厂价格，反映出政策发力推动生产修复，需求修复仍待更多政策落地。

    　　A 股市场回顾与展望：本周（10 月28 日-11 月1 日）A 股市场成交活跃度有所回升，两市日均成交额20885 亿元，较前一周上升1787 亿元，市场活跃度仍处于历史顶部区间。本周市场指数震荡但结构分化，大盘权重表现相对不佳，题材、高人气个股表现较为活跃。短期内政策面相对平静，且美国大选临近，市场波动或将明显上升，建议静待美国大选、全国人大常委会政策部署之后的新一轮主线。行业方向上，若出台消费相关增量政策则有望推动顺周期板块、大盘指数回暖向好；若政策主要聚焦化债及地产，则市场或仍将聚焦与题材、高人气个股等与基本面相关性较弱的方向。