个人投资情绪继续上行，机构投资情绪先上行、后再度回落。我们构建的个人和机构投资情绪指标显示，本周(20241104-20241108)个人投资情绪继续上行，机构投资情绪先持续上行，但周五再度明显回落，并且机构情绪强度仍处于偏弱区间，这种投资者情绪组合意味着市场阶段或偏弱走势。值得关注的是，个人情绪已达到历史高位(90%历史分位数)，上行空间正在缩小。未来机构情绪强度能否明显上行是改变市场情绪的关键。

    行业投资情绪来看，未来多数板块阶段或下行。我们构建的行业投资情绪指标显示，机械、军工、TMT 等板块未来短期或上行，轻工、消费者服务等板块未来短期或上行但有分歧，煤炭、化工等板块未来短期或下行但已有改善，其余多数板块未来短期或下行。

    市场整体参与者数量近期有所减少。我们构建的加权股东户数指标显示，本周(20241104-20241108)市场整体参与者数量有所减少；具体来说，消费者服务、钢铁、煤炭、轻工、医药、非银等板块参与者数量上升较明显，家电、电子、计算机、机械、电新、电力及公用事业等板块参与者数量下降较明显。

    个人投资者更加关注军工、机械、食品饮料、煤炭、家电、纺服等板块。我们构建的个人投资者关注度指标显示，本周(20241104-20241108)个人投资者对军工、机械、电新、计算机、汽车、商贸零售等板块的相对关注度上升较明显，对医药、通信、电子、化工、煤炭、食品饮料等板块的相对关注度下降较明显；军工、机械、汽车、计算机、电新等板块的相对关注度处于80%历史分位数以上。

    A 股与其他大类资产联动性有所回升。我们构建的多资产联动性指标显示，本周(20241104-20241108) A 股与其他大类资产联动性有所回升但距离临界值(90%历史分位数)仍较远，这表明A 股近期并未受到明显的外部宏观因素冲击。

    风险提示：测算误差。