核心观点

    　　上周（10.28-11.1）2 年期、10 年期国债收益率均下行；美国10 年国债收益率回升，美元指数基本持平，中美10 年国债利差持续走扩；上周融资买入额回升，南下累计净流入走高。

    　　宏观流动性

    　　国内：上周（10.28-11.1），2 年期、10 年期国债收益率均下行，10 年期与2 年期国债利差边际扩大。上周央行公开市场净回笼8514 亿元，10 月MLF 净回笼量为890 亿元。

    　　国外：上周（10.28-11.1）10 年期美债收益率回升，美元指数基本持平，中美10 年期国债利差继续走阔。上周10 年期美债收益率回升至4.37%，美元指数基本维持在104.32。截至11 月1 日，中美10 年期国债利差小幅走阔至-2.23%。

    　　市场流动性

    　　公募基金：2024 年10 月新成立55 只基金，其中28 只为股票型基金。

    　　截至11 月1 日，2024 年1-10 月新成立基金926 只，2023 年前10 月为973 只；合计发行份额8871 亿份，2023 年前10 月为8131 亿份。

    　　其中，10 月新成立股票型基金28 只，发行总额约151.7 亿份，占比45.5%。

    　　ETF 基金：2024 年1-10 月新成立ETF 基金数量同比增加，10 月新成立7 只股票型ETF 基金。2024 年1-10 月新成立ETF 基金128 只，2023 年前10 月新成立ETF 基金116 只；合计发行份额788 亿份，2023 年前10 月为784 亿份。其中，10 月新成立7 只股票型 ETF 基金，发行份额19.85 亿份。

    　　南向资金：上周（10.28-11.1）南向资金净流入，年内净流入5421 亿元。截至11 月1 日，上周南向资金净买入约140 亿元，2024 年初至今净流入5421 亿元。风格层面，上周科技、消费、金融风格均为净流入，消费风格净流入较多，周期风格净流出。

    　　两融资金：上周（10.28-11.1）融资买入额上行，占A 股成交额比重下降。上周融资资金买入额均值为1998 亿元，环比回升4.5%。其中上周行业融资净买入较多的行业是电子（约73.4 亿元）、计算机（约57.4亿元）、汽车（约33.2 亿元）。

    　　募集资金：10 月IPO 公司数为11 家，首发募资金49.7 亿元。截至11月1 日，10 月股权融资规模为145.3 亿元，其中IPO 公司数为11 家，发行规模为49.7 亿元；10 月有10 家上市公司参与定增，总计融资规模71.1 亿元。

    　　风险提示：经济恢复弱于预期、海外降息节奏不及预期。