资金流动性：1）资金供给此消彼长，但公募新发回暖、ETF净流入难抵消杠杆资金快速降温；2）资金需求维持高位，股权融资上升、南向净流入力度较强。

    　　交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，计算机、传媒、家电交易热度分位分别高位上行至91%、80%、80%。

    　　风险提示

    　　1、宏观经济不及预期，可能导致相机抉择的货币政策与市场预期产生偏离；

    　　2、相关测算或与实际情况有所偏差；

    　　3、历史经验不代表未来：因市场环境等因素变化，历史数据得出的经验可能在未来失效。