投资要点

    　　市场持续回升。上证综指报收3,404.08 点,周涨幅2.33 %，成交金额32,984.92 亿元；深圳成指10,791.34 点,周涨幅1.69 %，成交金额51,547.22 亿元； 上证50 指数2,665.43 点,周涨幅1.54 %，成交金额3,975.57 亿元；沪深300 指数3,973.14 点,周涨幅 1.44 %，成交金额16,173.95 亿元； 中证1000 指数6,349.62 点,周涨幅 2.59 %，成交金额18,714.62 亿元；创业板综指3,001.17点,周涨幅 2.58 %，成交金额23,977.80 亿元。本周市场持续回升，各指数都表现良好，参与者情绪回升。整体来看，市场指数呈震荡攀升之势，步伐不快但稳健。国内政策预期较为乐观，市场信心有所提升，同时美元降息预期仍在，整体市场多方有利因素较多，市场依然维持较好的活跃度。温和的量价有利于市场健康发展，只是目前速度不快，对于机会的把握要有耐心。市场依然是以时间换空间，震荡向上的节奏更加突出。我们依然以长期投资思维布局业绩估值具有优势的板块，逐渐投资为主，交易为辅。

    　　板块轮动未改。市场持续回升，风险偏好有所提升，不过个股炒作有所减弱，板块效应增强。从个股涨幅看，涨幅较好的主要是主题类个股，跌幅较大的主要是前期涨幅较大个股。从主题指数看，数字营销以及AI 相关等主题活跃，跌幅较大的则主要是新能源等相关主题。从行业看机械设备、钢铁等行业表现较好，食品饮料、电力设备等行业表现较弱。市场依然呈现板块轮动的特征，比较好的现象是板块特征较为明显，有利于资金力量的聚集，同时个股炒作的减弱，也减少了风险的积累。只是市场目前节奏相对平缓，趋势性的板块机会仍未出现，因此资金短期仍以博弈为主。不过长期思维依然是我们要培养的方向，因此我们要更多的从业绩、估值以及成长出发选择优质标的。交易行为是市场短期维持活跃度的重要手段，也不可或缺，尤其是业绩体现相对时间较长，维持市场活跃度需要政策和行业事件的驱动。长期看赛道类资产则有良好前景不变。高股息板块和科技板块都是长期配置的重要组成部分，短期注意事件性驱动机会。

    　　预期逐渐乐观。整体来看，市场震荡格局未改，不过市场预期逐渐乐观，向上的力量逐渐形成，只是经济数据和海外环境目前都未出现改变市场格局的力量，因此预计市场上行的步伐相对谨慎。短期我们更多的要关注年底会议政策的推出从市场方向上和投资机会上，都将是近期市场的较大驱动力。从策略上看，我们依然坚持从交易向投资转变，仍以布局优质资产为主，包括科技成长和高股息品种，同时谨慎参与交易机会。