核心观点

    　　关税2.0 风雨欲来，市场不免担忧外需走向。然而并非所有出口均面临关税困境，有些产品能够抵抗关税，我们称之为出口竞争优势产品。此外中国出口也可增加非美出口保持增长平衡。

    　　2025 年中国出口存在结构性的相对韧性。

    　　1、中国出口竞争优势行业，优势来自于电力成本、产业集聚和工程师红利。

    　　这一标准下我们筛选得到13 个行业：电池、电力设备、消费电子、工程机械、陶瓷玻璃、贱金属制品、化工品、交运器械、文娱用品、通用机械、通信设备、纺织业、家用电器。

    　　2、中国对非美出口的热门行业，受益于再工业化创造的新需求和挤占欧美日韩传统市场份额。

    　　这一线索下我们寻得6 个行业：汽车及零部件、贱金属制品、消费电子、化工品、专用和通用机械。