本报告导读：

    　　上周（20241215-20241221）大类资产表现：美联储降息后转鹰，美元指数走强，国内权益市场横盘震荡。债市走牛，利率曲线大幅下移，30 年期国债收益率下行9.04BP至1.9526%。海外权益市场、大宗商品市场全面下跌。

    　　投资要点：

    　　上周大类资产表现：美联储降息后转鹰，美元指数走强，国内权益市场横盘震荡。债市走牛，利率曲线大幅下移，30 年期国债收益率下行9.04BP 至1.9526%。海外权益市场、大宗商品市场全面下跌。

    　　上周利率曲线大幅下移。1 年期国债收益率下行23.35BP 至0.9807%，3 年期国债收益率下行19.04BP 至1.1149%，5 年期国债收益率下行11.17BP 至1.3727%，10 年期国债收益率下行11.54BP至1.7018%，30 年期国债收益率下行9.04BP 至1.9526%，50 年期国债收益率下行6.87BP 至2.0363%。上周中证国债指数上涨0.37%，中证企业债指数上涨0.08%。

    　　上周，中信一级行业指数中，通信、电子、银行、计算机、家电板块涨幅靠前，涨跌幅分别为3.58%、3.39%、0.87%、0.5%、-0.74%，表现靠后的板块行业有房地产、综合、建材、商贸零售、轻工制造等板块，涨跌幅分别为-5.01%、-4.93%、-4.7%、-4.69%、-4.58%。

    　　A 股风格指标跟踪：稳定风格夏普比快速上升。针对五类行业风格的轮动定期进行自下而上的中高频定量观测，可作为自上而下中长期分析视角的必要补充。上周的中信行业风格指数方面：1、拥挤度指标：消费风格快速上升；2、估值指标：金融风格维持高位，成长风格回落；3、波动率指标：各风格持续下行；4、夏普比指标：稳定风格快速上升；5、信息比指标：成长风格快速下行。

    　　风险提示：原始数据本身可能存在瑕疵，数据处理中难免出现纰漏，指标设计存在一定主观性且未来可能会根据需要动态调整，指标仅客观反映当前状态无法准确预测未来。