本报告导读：

    　　12 月第3 周，次新板块涨跌分化，新股指数当周上涨0.45%、近端次新股指数当周下跌2.98%。网下发行上市蓝宇股份首日平均涨幅221.55%，贡献A/B 类投资者单账户打满收益11.02 / 9.06 万元，对应5 亿规模账户增厚收益率为0.22‰/0.18‰，首日涨幅环比收敛、打新收益贡献有所下降。

    　　投资要点：

    　　12月第3周，次新板块涨跌分化，新股指数当周上涨0.45%、近端次新股指数当周下跌2.98%。12 月第3 周，次新表现分化，远端次新表现更优。半导体板块大幅上涨，新股指数成分股中慧翰股份、灿芯股份、星宸科技、广合科技等半导体次新股周度均涨超30%，带动新股指数在当周六成以上成分股下跌的情况下仍旧上涨0.45%；近端次新股多数成分股下跌，指数当周下跌2.98%领跌市场。

    　　市场交易活跃度降低，12 月第4 周次新解禁数量及规模环比提升。

    　　12 月第3 周，市场整体交易活跃度降低。换手率上，新股指数较前周均值下降2.8654pct，近端次新股指数较前周均值下降2.2861pct；成交量上，新股指数较前周减少1.1366 亿股，近端次新股指数较前周减少0.3170 亿股。12 月第4 周预计共8 只次新股解禁，解禁总市值为104.42 亿元，宏盛华源和国际复材大规模解禁使得当周次新整体解禁市值环比明显提升。

    　　新股首日涨幅环比收敛，单周打新收益有所降低。12 月第3 周，上市2 只新股平均涨幅186.14%，环比有所收敛。国内领先智能测试综合解决方案供应商博科测试和国内领先的数码喷印墨水厂商蓝宇股份首发上市，首日平均涨幅分别为150.74%和221.55%。网下发行上市的蓝宇股份贡献A/B 类投资者单账户打满收益11.02 / 9.06 万元，对应5 亿规模账户增厚收益率为0.22‰/0.18‰，单周打新收益有所降低。

    　　次新二级市场：次新市场回调。从全市场来看，12 月第3 周上证指数单周下跌0.70%。其中，轻工制造、房地产行业跌幅靠前，多数行业回调下行。从次新市场来看，上市公司数5 家及以上的行业表现分化较大，其中电子行业当周上涨1.45%、基础化工行业当周下跌4.55%。沪深市场12 月第3 周近半年上市的42 只股票超六成当周下跌，42 只次新股整体平均涨幅为-0.66%，次新板块回调。

    　　风险提示：新股上市节奏持续放缓风险；网下投资者参与询价业务内部制度不完善带来的合规风险。