北证 50 指数周涨跌幅为-4.38%。本周，北证 50 涨跌幅为-4.38%。北交所 261 家上市公司中，有 24家公司周涨幅为正，新股林泰新材（+183.20%）涨幅领先，其次是亿能电力（+36.96%）、美之高（+25.40%）、则成电子（+14.31%）等，跌幅最大的是华洋赛车（-22.58%）。从行业来看，本周北交所多数行业下跌，仅通信（+2.5%）、纺织服饰（+0.6%）行业涨幅周涨幅为正，而传媒（-15.7%）、交通运输（-13.2%）和食品饮料行业（-12.0%）跌幅较大。

    　　本周北交所整体交易活跃度有所回落。北交所日均成交额约为 172.68 亿元，较上周的341.48亿元有所回落。北交所本周整体成交额为863.42亿元，成交量为47.41亿股。本周北交所的换手率回落至31.42%，但仍高于科创板、沪深主板和创业板。

    　　北交所建立上市公司信息披露评价体系，引导上市公司提高信息披露质量。北交所于2024年 12 月20 日发布《北京证券交易所上市公司持续监管指引第12号--信息披露工作评价》，相关规则自发布之日起施行。信息披露质量是上市公司质量的重要体现，也是投资者价值判断和投资决策的重要依据。《指引》通过综合评价上市公司信息披露及规范运作情况，有助于进一步提升市场透明度，保障投资者合法权益。

    　　北交所整体市盈率为 37.7 倍左右，时隔近两月估值再次低于创业板。截至 12月 21日，北证A 股的市盈率为 37.7 倍；科创板公司市盈率为47.5 倍，较上周小幅提升；创业板公司市盈率为37.9倍，较上周有所回落。由于本周北交所市盈率回落幅度相对更大，时隔近两月北交所上市公司估值再次低于创业板。分行业看北交所上市公司的市盈率，传媒行业平均市盈率最高，为1683.8 倍，轻工制造（204.1 倍）与基础化工（173.4倍）紧随其后；市盈率相对较低的行业是电子、国防军工和家用电器行业。

    　　本周公告：本周北交所企业的重要公告覆盖业务进展、对外投资、项目延期等方向。秉扬科技、德瑞锂电公告了新的业务进展；新芝生物、天宏锂电、中寰股份、五新隧装公布了对外投资；万达轴承、凯华材料、艾能聚、坤博精工、中裕科技、豪声电子、方盛股份公告了项目延期等。

    　　投资策略：北交所交投活跃度保持在较高水平，市场关注度保持高位。叠加北交所新股发行稳步推进，我们认为北交所板块具备投资价值。对于2025年投资策略，我们推荐三个主要方向：1）聚焦北交所新质生产力，关注具有成长潜力，布局热点赛道的公司，其一是业绩增速高、研发投入强的成长性公司，其二是募投项目产能释放助推业绩成长的公司；2）政策端鼓励并购，叠加北交所公司注重多元化布局及横向纵向拓展，关注进行产业链协同扩张或计划海外布局的公司；3）关注国央企“一利五率”，看好经营稳健且持续成长能力较强的国央企公司。

    　　风险提示：政策支持力度低于预期的风险；技术迭代较快的风险；市场竞争加剧的风险。