全球市场一周主要观点:本周美股市场先扬后抑，除了圣诞休市的时间外，美股市场本周的前半周出现反弹，后半周出现调整。目前费城半导体指数市盈率为54.9，估值仍然存在进一步的消化空间。目前标普500 席勒市盈率为37.94，仍大幅高于历史平均数和中位数。由于美股整体估值较高且仍需要进一步消化，预计未来一段时间美股大盘仍容易出现震荡。由于估值偏高且一些重要公司基本面已经反应到股价中，预计未来一段时间美股科技成长行业容易出现一些分化和调整。由于估值较高以及股价已经透支了基本面，美股中金融、消费、医药、公用事业、工业等行业也会有一些重要个股容易出现回调。美股不同的成长和价值行业中还将轮番有重要个股出现单日明显回调。由于上周回调幅度较多，本周多数欧洲市场出现反弹。由于欧洲经济偏疲软，预计未来一段时间欧洲STOXX50、欧洲STOXX600、法国CAC40、英国富时100、德国DAX、富时意大利MIB 等欧洲重要市场指数还容易出现震荡。本周日经225指数出现反弹。由于日本央行货币政策偏紧，且日本经济景气度存在压力，预计日经225 指数未来一段时间将出现进一步回调。另外，日本价值股和成长股中的一些资产估值偏高尚未消化充分，预计日本市场多数成长和多数价值行业容易出现进一步调整。由于本身经济基本面的压力以及美元汇率带来的压力，预计巴西IBOVESPA、墨西哥MXX、印度SENSEX30、胡志明指数等海外新兴市场指数未来一段时间容易出现波动。由于中东问题尚未完全解决，阿布扎比综指、沙特全指仍然容易出现波动。本周港股市场出现上涨。若无外围客观因素影响，对于港股中资讯科技、消费、医疗保健业中的一些估值偏低且有基本面支撑的资产，未来一段时间将存在一定的结构性机会。

    　　美股市场一周表现：本周标普500 指数、纳斯达克指数、道琼斯工业指数涨幅分别为0.67%、0.76%、0.35%，涨幅主要集中在前半周，后本周出现震荡。

    　　港股市场一周表现：本周港股三大指数均上涨，恒生指数、恒生中国企业指数和恒生香港中资企业的涨幅分别为1.87%、2.26%、2.21%。本周恒生科技指数上涨了2.12%。

    　　海外重要经济数据：2024 年11 月，日本工业生产指数同比增速为-2.81%，低于前值1.41%。

    　　风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；全球黑天鹅事件。