本报告导读：

    　　上周（20241222-20241228）大类资产表现：海外权益市场全面上涨，美元指数小幅上行，国内权益市场走势分化。债市方面短端利率小幅上移，大宗商品市场涨跌不一，铜油小幅上行。

    　　投资要点：

    　　上周大类资产 表现：海外权益市场全面上涨，美元指数小幅上行。

    　　国内权益市场走势分化。债市方面短端利率小幅上移，大宗商品市场涨跌不一，铜油小幅上行。

    　　上周短端利率小幅上移。1 年期国债收益率上行5.86BP 至1.0393%，3 年期国债收益率上行3.82BP 至1.1531%，5 年期国债收益率上行3.32BP 至1.4059%，10 年期国债收益率下行0.89BP 至1.6929%，30 年期国债收益率下行0.5BP 至1.9476%。上周中证国债指数上涨0.08%，中证企业债指数上涨0.06%。

    　　上周，中信一级行业指数中，银行、石油石化、交通运输、家电、非银行金融板块涨幅靠前，涨跌幅分别为3.87%、2.51%、1.22%、1.11%、1.06%，表现靠后的板块行业有传媒、综合、综合金融、消费者服务、计算机等板块，涨跌幅分别为-7.61%、-5.6%、-5.33%、-4.93%、-4.24%。

    　　A 股风格指标跟踪：成长风格估值回落。针对五类行业风格的轮动定期进行自下而上的中高频定量观测，可作为自上而下中长期分析视角的必要补充。上周的中信行业风格指数方面：1、拥挤度指标：

    　　消费风格快速上升；2、估值指标：金融风格维持高位，成长风格回落；3、波动率指标：各风格持续下行；4、夏普比指标：各风格均回落；5、信息比指标：成长风格快速下行。

    　　风险提示：原始数据本身可能存在瑕疵，数据处理中难免出现纰漏，指标设计存在一定主观性且未来可能会根据需要动态调整，指标仅客观反映当前状态无法准确预测未来。