现货运价：12月27日SCFI涨2.94%，12月23日SCFIS跌2.7%，12月24日BDI跌5.32%，集运：本周SCFI收2460.3点，SCFI欧线收2962 +0.54%，地中海线+1.26%；美西+9.12%、美东+7.66%。干散货：BDI收997点。BCI -12.31%，BPI-+3.02%，BSI -2.74%。

    　　欧线期货：本周收盘，EC2412： 3431 、EC2502：3538、EC2504：1614，EC2506：1549、 EC2508：1572.8、EC2510：1288航运成本：利润：本周欧线C1/C2/C3利润分别-0.11%,-0.11%,+0.73%。燃油成本：本周，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收69.62美元/桶、442.77美元/吨、551.5美元/吨。VLSFO与IFO价差为108.73美元/吨。与上周相比，IFO380 +0.5%，VLSFO+1.7%。油价窄幅震荡。汇率：

    　　本周，美元兑人民币偏强震荡。

    　　航运需求: 宏观：（全球PMI）全球50，+0.6、美国49.7，+1.2、欧元区45.2，-0.8、中国：50.3, +0.2 、日本49，-0.2、越南50.8，-0.4。（欧洲）欧元区12月消费者信心指数初值-14.5，低于前值；英国11月失业率4.63%，低于前值。（美国）美国11月核心PCE物价指数年率2.8%，与前值持平；美国至12月14日当周初请失业金人数(万人)22，低于前值。。微观：样本欧线需求中枢不高。

    　　航运供给: 集装箱船队：12月，集装箱船队规模达到2896万TEU，6309艘，运力环比上涨1.1%，同比上涨10.42%。（舱位）亚欧航线舱位开始宽松。

    　　（箱量）市场箱量逐渐宽松。干散货船队：11月，干散货船队规模达到1014.15 million DWT，13710艘，运力环比上涨0.27%，同比上涨2.97%。

    　　展望：欧线：巴以冲突持续，美东劳资谈判在明年初将继续开始，特朗普高关税等因素可能在短期内诱发抢出口导致高运价中枢的特征。供应端：未来大船持续下水，供应链相较2024年稳定。需求端：欧洲经济仍在磨底，但继续变差概率不大，IMF预计明年欧洲经济将保持低速增长，欧线需求也将稳定增加。交易策略：明年大船增速放缓，关税政策可能引起短期供需错配，推动运价上涨，长期可能需求回落，压制运价。单边暂时观望，推荐6-10正套。BDI：受全球经济和中东局势影响，大宗商品需求仍然中偏低，目前全球经济处于反复震荡筑底过程中，BDI在短期内会表现出震荡加剧的走势。

    　　但随着中国经济好转，BDI有望在中长期震荡反复中上行。

    　　风险点：需求大幅下滑，苏伊士运河通行