宏观流动性与资金价格:

    公开市场操作:本期央行公开市场累计净回笼7982亿元,宏观流动性边际收紧

    货币市场利率:受跨年资金面缺口影响,银行间流动性偏紧

    债券市场利率:中长期国债和信用债收益率均下行至近5年历史低点

    外汇市场:中美利差持续扩大,美元兑人民币即期汇率较前期基本走平

    微观流动性与A股市场资金面:A股缩量下跌,可跟踪资金转为净流入

    散户:情绪偏弱

    杠杆资金:转为净流出,加仓电子、通信

    外资:北向成交热度回落,海外ETF继续小幅减配A股

    公募:偏股型基金新发强度小幅提升,以指数型基金为主;偏股混合型、灵活配置型基金仓位回落;ETF转为小幅净流入,继续减仓科创

    中短线指标体系跟踪:

    A股与汇率/港股/商品背离指标:均由严重背离区间回落,对于市场短期走势的指示性意义较弱

    A股大小盘分化指数:收益走向均衡,换手率分化程度触顶小幅回落,后续小盘相对大盘换手热度进一步降温的概率或高于95%

    微盘-红利轮动指标:微盘红利收益走向均衡,对于中短线指示性意义较弱

    风险提示:经济复苏不及预期、海外衰退超预期、地缘政治事件黑天鹅、统计数据口径存在偏差等