兴业期货：PTA需求支撑力度不足 玻璃厂去库压力显现

研报正文

【PTA】

PTA供应方面，恒力石化计划4月28日开始对惠州PTA-2装置例行检修，涉及产能250万吨;计划5月10日附近开始对大连PTA-2装置例行检修，涉及产能220万吨。

需求端，聚酯行业产能利用率91.08%，环比跌0.23%，周内装置检修与重启并存，但临近五一假期降负预期偏强。终端穿类实物商品网上零售额延续下滑，终端负反馈向上传导。总体而言，PTA需求支撑力度不足，叠加宏观环境不确定性，价格上涨空间有限。

【甲醇】

本周6套装置停车，开工率下降2.6%，不过月底多套装置计划重启，供应预计重回高位。陕西蒲城烯烃装置恢复运行，斯尔邦和宝丰一期仍然停车，烯烃装置开工率下降1%。甲醛和MTBE开工率下降2%，醋酸上升1.5%，甲醇总体需求延续下降。

受到港量和产量减少利好支撑，本周现货价格反弹，期货价格止跌，然而5月供应显著增长确定性较高，压制反弹高度。

【玻璃】

今年玻璃刚需偏弱，投机需求持续性也较差。昨日四大主产地产销率降至112%(-13%)。本周玻璃厂库存6547.33万重箱，环比增加0.61%，再次累库。

玻璃厂去库压力显现，叠加玻璃远月价格升水近月的价差结构，一旦盘面价格反弹至低价现货之上，玻璃企业卖保意愿较强。预计玻璃价格阴跌为主。建议玻璃FG509合约前空持有，配合平仓线，提前锁定部分盈利。

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