建信期货：铁矿石基本面较为健康 海外贸易风险逐步缓解

研报正文

一、行情回顾与后市展望

4 月 23 日，铁矿石期货主力 2509 合约震荡偏弱，低开后震荡上行，收报710.5元/吨，跌 0.49%。

1.1 现货市场动态与技术面走势：

现货市场：4 月 23 日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上调0.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日下调5 元/吨。

技术面：铁矿石 2509 合约日线 KDJ 指标自前一交易日死叉后继续下行;铁矿石 2509 日线 MACD 指标红柱连续两个交易日有所收窄。

1.2 后市展望：

基本面上，海外矿供应方面，上周澳洲发运回升、巴西发运小幅回落，45港到港量调头回落，近 4 周澳巴 19 港发运总量较前4 周减少了3%，考虑到近期澳洲发往中国比例有小幅回升，预计后续到港量基本维持中位。

需求方面，本周日均铁水产量明显增长并创下 2023 年 10 月以来新高，钢铁企业维持旺盛生产，铁矿需求依然较为强劲。库存方面，本周钢厂库存可用天数环比增加1 天至21天，钢厂整体仍以按需补库为主，五一假期前并没有明显的补库增量，港口库存小幅累积，在钢厂积极生产的背景下，预计近期港库大致维持在现有水平。

整体来看，现阶段铁矿石基本面较为健康，且海外贸易风险也逐步缓解。但上周五市场再传粗钢限产“小作文”，市场情绪迅速转换，使得原料端整体受到压制，建议暂时观望传闻真实性。

二、行业要闻

国家发展改革委副主任赵辰昕 4 月 28 日在国新办举行的新闻发布会上介绍，稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措包括五方面内容。在支持就业方面，主要包括鼓励企业积极稳定就业、加大职业技能培训力度、扩大以工代赈等支持、加强就业公共服务等举措;在稳定外贸发展方面，主要包括一业一策、一企一策加大支持力度，帮助出口企业规避风险，扩大服务产品“出海”，鼓励外资企业境内再投资等举措;在促进消费方面，主要包括扩大服务消费，强化失能老年人照护，推动汽车消费扩容，构建技能导向的薪酬分配制度等举措;在积极扩大有效投资方面，主要包括完善消费基础设施、大力提振民间投资积极性、设立新型政策性金融工具等举措;在营造稳定发展的良好环境方面，主要包括持续稳定和活跃资本市场、持续巩固房地产市场稳定态势、加大对实体经济的金融支持等举措。以上这些政策都注重突出针对性和可操作性，注重增强企业和群众的获得感，将成熟一项、出台一项。

三、数据概览

铁矿石