大越期货：市场观望情绪升温 短期燃油低位运行

研报正文

【燃料油】

1、基本面：亚洲低硫燃料油市场结构走弱，不过，贸易人士预计由于未来几周进入新加坡的套利船货减少，市场将获得短期支撑;作为全球最大船加油枢纽，新加坡近期高硫燃料油库存持续攀升，因中东地区多批船货到港;中性

2、基差：新加坡高硫燃料油为423.47美元/吨，基差为146元/吨，新加坡低硫燃料油为497.5美元/吨，基差为183元/吨，现货升水期货;偏多

3、库存：新加坡燃料油4月23日当周库存为2598.9万桶，不变;中性

4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线偏下;偏空

5、主力持仓：高硫主力持仓空单，多翻空，偏空;低硫主力持仓多单，多增，偏多

6、预期：由于近期套利经济性不佳，预计5月欧洲市场运往新加坡的低硫套利货量将继续减少，而现货稳定的需求也为当前船用燃料油市场提供了支撑，不过上游原油收盘下跌，市场观望情绪升温，短期燃油低位运行。FU2507：2900-2950区间运行，LU2506：3410-3460区间运行

【近期多空分析】

利多：

1.OPEC+额外减产延续，执行待跟踪

2.中国进口配额下放

利空：

1.需求端乐观仍待验证

2.俄罗斯制裁有放松可能

行情驱动：供应端减产有待观察与需求中性共振

风险点：OPEC+内部团结破坏;战争风险升级

【每日期货行情】

【每日现货行情】

【新加坡燃料油库存】

【新加坡库存季节走势】

【舟山港燃油库存走势】

【高低硫期货价差】

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